�釁笠擔�統晌�珊飭糠縵盞耐蹲勢分至恕Ｈ綰文芄煌蹲視謁�釁笠擔�蛘呋袢∮肫湎嗨頻氖找媛侍卣髂兀克�械娜碩伎梢醞ü�蹲使善崩醇浣油蹲視諂笠擔�敲賜蹲視諛掣齙ヒ壞墓善保��姆縵站褪遣蝗範ㄐ緣姆縵眨��綣�蹲視�25只以上的股票組合，就可以視同投資於可衡量風險的投資品種，這就是基金投資的原理，也是基金能夠成為最普遍的個人理財工具的原因，因為它是收益率和風險可以衡量的投資品種。

。　最好的txt下載網

第二節知己知彼，樹立健康理財觀（4）

2006年大多數股票型基金翻倍賺錢的財富效應，促生了基民大軍超常規的增長，股民轉基民、儲戶轉基民，存款變成基金份額，更有甚者出現了貸款買基金的現象。一方面感到欣慰的是，基金作為大眾理財產品，已受到越來越多投資者的青睞，但另一方面卻更多的是擔憂，擔憂基民是懷著翻倍賺錢的發財夢來買基金、擔憂基民是盲從而買基金，因為一旦出現淨值的下跌，或收益達不到預期目標，這部分基民就會“很受傷”，要麼是恐慌性贖回，要麼是“痛苦”地繼續持有，既不利於投資者的財富增值，也不利於基金業持續健康發展。

因而在成為基民前，很有必要做足瞭解自己、瞭解基金的功課，樹立健康理財的觀念，達到簡單、輕鬆、快樂理財的目標。

健康理財觀之一：基金投資是理財不是發財

發財需要冒大風險，理財首先要規避風險，將風險控制在一定水平的前提下，獲取超額收益。基金投資是理財不是發財，要合理預期基金投資的收益水平。

基金的投資物件主要是股票和債券，因而隨著股票、債券的價格變動，基金的收益水平也會呈現高低變化。但是，基金投資有嚴格的制度、紀律約束，有專業的投研團隊進行前瞻性、獨立客觀地研究分析，有精細的風險管理流程把關，並且講究組合管理，因而基金收益水平總體上要好於市場水平。如，運作滿一年的開放式股票型基金，其年度平均收益水平與市場平均水平（上證綜指代表）的資料也說明了這一點：2006年上證綜指上漲128�7％，基金收益為118�52％；2005年上證綜指下跌8�84％，基金收益為3�55％；2004年上證綜指下跌16�52％，基金收益為…0�17％；2003年上證綜指上漲13�42％，基金收益為18�94％。

不同的基金型別，其預期的收益水平也是不一樣的。預期收益率水平從高到低依次為股票型基金、混合型基金、債券型基金、保本基金、貨幣市場基金。在股票型基金中，採取不同的投資管理方式，其預期收益率水平也不盡相同。如對於按指數複製法投資的指數型基金，和精選個股的積極管理型基金來說，前者的期望收益率水平是市場平均收益，而後者的期望收益率要高於前者。但一定要記住，期望收益率越高，對應可能承擔的風險也越大。

那麼，基金投資的收益水平預期多少是合理的呢？下面幾組資料可提供參考。我國開放式基金成立時間已滿5年，以股票型基金為例，期間有完整運作年度的基金年平均收益率為26�85％，上證綜指平均年收益率12�51％。在美國，以S&P500指數為例，自1976年以來的30年間，其平均每年的收益率為12�23％。

健康理財觀之二：基金投資要選擇適合自己的

選基金如同選物件，只有適合自己的才是最好的。

首先就是要明確自己的風險收益偏好。綜合考慮個人、家庭的收入與負擔水平，評估風險承受能力的大小，來選擇相匹配的基金型別。如，偏好短期定存的投資者，較適宜於選擇貨幣市場基金；偏好中長定期存款的投資者，較適宜於選擇保本基金或純債券基金；年齡較小或較激進的投資者，較適宜於選擇股票型、混合型基金。如，美國投資協會調查，49％的基民表示希望在承擔市場平均風險水平下獲取市場平均收益；35％的基民表示可承擔高於平均水平的風險來獲得高於平均水平的收益。

其次是選擇合適的基金產品。合適的基金產品，既要考察經風險調整後的收益，以及收益的連續性，也不能忽視基金公司提供的服務質量。隨著基金產品的數量的增加，選擇合適的基金難度也在增加，規避業績蛻變的基金產品是基民將要面對的一個挑戰，進行基金組合投資不失為一個好的應對策略。如，不同基金公司旗下不同基金型別的組合；或核心—衛星配置基金組合，即大部分資金選擇指數基金作為核心資產，少部分投資