1969年12月17日，由李福兆為首的華人財經人士組成的“遠東交易所”開始營業，打破了香港會一所壟斷的地位。遠東會放寬了公司上市條件，交易允許使用廣東話，開闢了香港證券業新紀元。

時值內地政治趨於安定，香港經濟經大動盪後恢復並開始起飛，亟待籌資的企業紛紛觸發上市的需求。1970年，遠東會的成交額高達29億元，佔當時本港股市總成交額的49％。

其後，金錢證券交易所（金銀會）、九龍證券交易所（九龍會）相繼成立。加上原有的香港會、遠東會，形成香港股市“四會”並存的格局。

四會並存，使公司上市變得容易，為上市公司集資提供了更多的場所，大大刺激了投資者對股票的興趣。股市成交活躍，恒生指數攀升到1971年年底收市的341點。低迷多年的香港股市大牛出世，一派興旺。

李嘉誠正是在這種大背景下，萌動並籌劃將長江上市。

1972年7月31日，李嘉誠將長江地產改為長江實業（集團）有限公司（簡稱長實）。隨即，委託財務顧問擬定上市申請書，準備公司章程、招股章程、公司實績、各項賬目等附件。

同年10月，向香港會、遠東會、金銀會申請股票上市。11月1日獲准掛牌，法定股本為兩億港元，實收資本為8400萬港元，分為4200萬股，面額每股兩元，溢價1元。包銷商是寶源財務公司和獲多利財務公司，分別在香港、遠東、金銀等三間交易所向公眾發售。

長實騎牛上市，備受投資者青睞。上市後24小時不到，股票就升值一倍多。“僧多粥少”，認購額竟超過發行額的65。4倍，包銷商不得不採取抽籤的辦法，來決定誰是長實的（公眾）股東。

股票升值一倍多，意味著公司市值增幅一倍多。訊息傳來，長實職員欣喜若狂，買來香檳慶賀。長實董事局主席李嘉誠，卻並未顯出特別的欣喜。

股票升值，並不表明投資者獨鍾長實，而是大市的興旺所致，其他上市股票均有升值，有的比長實股升值更驚人。要使投資者真正信任並寵愛長實股，最終得看長實的未來實績，以及股東所得實惠。

李嘉誠還意識到：股票升水如此神速，那麼縮水也就會是瞬間之事。證券市場變幻急速且無常；風險會遠遠大於其他市場。

自從1950年創業，李嘉誠經歷了獨資、合股的漫長歲月，現在終於躋身上市公司之列，在較大程度上緩解了資金不足、籌措無門的問題。從此，長實必須按上市公司的遊戲規則運作，接受證交所和證監會的管理及監督，向證交所提交由獨立會計師審計的財務報表。上市公司的公眾持股量必須在25％以上；經營活動和財務狀況，必須向公眾股東公開；重大決策，必須經董事局，甚至股東大會透過……這些規則，在相當程度上，束縛了企業大股東和經營者的手腳，是他們所不希望的。

但李嘉誠必須這樣，他是個對新事物抱有濃厚興趣、渴望從事具有挑戰性事業的人。

他已經樹立趕超置地的目標，以其作為競爭對手。置地是一間上市公司，長江也非得躋身股市不可。

除此，長江要想拓展別無他徑。

除此，李嘉誠還積極爭取海外的第二上市地位。

當時香港最著名的證券公司，是馮景禧創辦的新鴻基證券投資公司。由新鴻基牽線搭橋，英國證券公司為財務顧問與包銷商，長江實業於1973年年初在倫敦股市掛牌上市。

香港作為英殖民地，香港註冊的公司在倫敦上市，並不稀奇。令人矚目的是長實首開香港股票在加拿大掛牌買賣之先河。1974年6月，在加拿大帝國商業銀行的促成下，加拿大政府批准長江實業的上市申請，長實股票在溫哥華證券交易所發售。

李嘉誠全方位在本港和海外股市集資，為長江的拓展提供了厚實的資金基礎。

長江上市，是李嘉誠事業的一次大飛躍。上市之後，他穩紮穩打，步步為營。

我們回顧李嘉誠過去走過的歷程，會發現他的行為軌跡，與古人推崇的“文武之道，一張一弛”驚人地相似。李嘉誠是個從傳統文化氛圍中走出來的新型企業家，他能夠自覺或不自覺地剔其糟粕，取其精華，與現代商業文化有機地結合一體。西方經濟學家探討日本和亞洲四小龍經濟騰飛的奧秘，驚奇地發現東方傳統文化的神奇作用。

我們不得不折服李嘉誠“炒風颳得港人醉”的瘋狂時期，絲毫不為炒股的暴利所心動，穩健地走他認準了的正途——房地產