善於察顏觀色，曾深得崇禎帝器重與信任。崇禎六年（1633年）他被政敵溫體仁排擠罷相，後又重新入相，最後以兵敗被逼自縊。

羅雀掘鼠是唐代張巡的典故。安史之亂時，大將張巡被安祿山圍困在睢陽，苦守月旬，軍中絕糧，兵士只得張網捕雀、掘｜穴捉鼠來充飢，仍堅守不屈。周延儒此時提出這一典故，暗示袁崇煥有以兵變要挾的企圖。崇禎帝頷首會意，但也不好發作。

此時，錦州和薊州的兵士再次譁變，袁崇煥又上奏催促發餉，直接提出“軍欲鼓譟，請發內帑”。崇禎見袁崇煥接連上疏，頗為不滿，當著群臣的面怒道：“將兵者果能待部屬如家人父子，兵卒自不敢叛，不忍叛。不敢叛者畏其威，不忍叛者懷其德，如何有鼓譟之事？”他認為，將帥如果能對待兵士如父子、家人一樣，不說沒有軍餉，士兵即便餓死也不會吵鬧。

但不管怎樣，軍餉還得解決，中央財政空虛，皇帝不肯發內帑之銀，最後還是周延儒獻策：“餉莫若粟，山海粟不缺也，缺銀耳。何故譁？安知非驕弁拘煽，以脅崇煥邪？”意思是，以粟充銀兩發兵餉，崇禎也發了些內帑之銀，以示對袁崇煥的倚重。兵變得以平息。

袁崇煥罷官家居時，皇太極逐漸穩定局勢。他見最棘手的對手已去，趁機降服蒙古諸部，並棄稱汗，堂而皇之稱皇帝。袁崇煥回任後，因�