DP增長的：幾十億現值美元和幾十億連鎖美元。不要為行話擔憂。“現值美元”代表名義GDP，或者說是包括了價格上漲因素的經濟產出的價值。（回憶一下帽子工廠的例子。）“連鎖美元”描述實際（定值美元）產值——即經濟的實際產出量。儘管兩欄都包含著有用的資訊，但從以實際美元數量計算的GDP更容易獲得關於經濟狀況的精確影象。所以除非另外說明，所有的資料都是指連鎖（實際）美元。

（1）國內生產總值：最上面一行說的是總量。它是美國生產的全部產品和勞務的最終價值。“最終”一詞在這裡是意味深長的；GDP不直接包括產品的中間階段的生產成本。這裡有一個邏輯原因：中間產品已經包含在最終產品中了，因此將它們分開計算就意味著對這些成本的重複計算。例如，一輛汽車的最終價格已經考慮了用來生產它的鋼鐵和橡膠的成本。如果加上鋼鐵、橡膠以及每一個裝配階段的工資，你就會把同樣的生產費用計算好幾次。因此，政府只把最後的商品與服務價格計入GDP。

現在讓我們看看構成GDP的四個主要組成部分。

？ 個人消費支出（消費者花掉的）。

？ 國內私人總投資（企業在工廠、裝置和建築方面的投資）。

？ 產品和服務淨出口（美國人賣給外國人和從他們那裡購買的部分的差額）。政府消

費支出和總投資（聯邦政府、州政府和地方政府花掉和投資的）。這四個部分被進一步分解成為子組成部分，以更詳細、更清晰地表達經濟構成。

第3章　最有形象力的美國經濟指標（31）

（2）個人消費支出（PCE）：這一塊實質上是消費者購買物品和服務的全部開支，它大約佔GDP的70％。由於它在經濟中的巨大作用，如果家庭在消費時的心情不好，那將給經濟帶來嚴重麻煩，衰退也許為時不遠了。鑑於此，分析家們密切關注十幾個報道消費者心境、收入和支出的月度指標。

人們的錢花在了哪些地方？在構成PCE的三個子類中可以找到寬泛的答案：耐用品、非耐用品和服務。

耐用品：這些都是昂貴物品（如電冰箱、電視機、汽車、傢俱），按定義其壽命都在3年以上。在耐用品上的支出儘管只佔消費者全部支出的15％，但它是對經濟活力最重要的度量，因為這類物品的消費從本質上具有更大的靈活性。這就是說，在耐用品方面的支出對消費者收入和心態高度敏感；收入下降或消費者對經濟感到擔憂時，他們可能首先推遲購買的 就是新的汽車或電視機。相反，當收入增加或者他們對未來的經濟形勢感到樂觀時，他們就會非常樂意購買大件物品。此外，很多耐用品都是非常昂貴的，需要貸款購買，因此其銷售量對利率變化非常敏感。一旦利率開始上漲，融資成本上升，消費者就會迅速作出反應，削減耐用品支出。

非耐用品：想一想蔬菜、毛衫、鞋子——這些壽命不到3年的物品。非耐用品約佔全部個人支出的30％。與我們經常在耐用品銷售中所發現的波動相反，不管經濟好壞，對非耐用品的採購都以較為穩定的速度增長。其原因在於這些產品通常是日常生活的一部分，對它們的支出不像耐用品支出那麼容易推遲。在經濟形勢不確定時，家庭可能推遲購買一輛汽車或大尺寸的等離子電視，但食品和食用油可耽誤不得。（這就是經濟不景氣時投資者會急忙購進生產非耐用品部門的股票並賣出生產耐用品部門的股 票的原因。）

服務：不足為奇，一半以上的消費者收入用來支付諸如醫療、口腔護理、汽車和住房保險、理髮、抵押、運輸、法律等服務費用。服務行業增長迅猛，佔全部個人收入的比重從1960年的40％上升到了現在的近60％。這類消費同樣比較穩定，因為即使收入下降，人們的住房和醫療支出也大都不會減少。

（3）國內私人總投資：企業支出佔GDP的15％，但波動可能非常大。這在很大程度上取決於經濟前景。如果預期經濟持續增長，企業投資就會上升。但是如果出現經濟搖擺的訊號時，這類支出可能就會急劇下滑。企業支出分為兩個大類：固定投資和存貨投資變化。固定投資：企業支出的最大的一部分是固定投資，它包括非住宅支出（如辦公建築、庫房、計算機裝置和軟體、機床工具和運輸裝置）和住宅類支出（用於建設單戶家庭住房和公寓樓）。住宅類支出一項約佔所有投資支出的1/3。住房或公寓是否有人居住沒有差別，關鍵是它們是否已經建成。

住宅類和非住宅類投資支出