rgo）的持股，並且持股比率高達10％。要知道，這是伯克希爾公司不需要向美國聯邦儲備委員會申報就可以持有股票的最高上限。

巴菲特解釋說，之所以對富國銀行情有獨鍾，關鍵在於該公司管理層讓巴菲特非常欽佩。不但人品好，而且珍重、愛惜人才，管理人員精簡，善於控制成本，並且只做自己熟悉的業務。當然，買入價格非常合理也是一個重要因素。

買入價格怎麼一個合理法呢？當時富國銀行的賬面資產高達560億美元，股東權益報酬率為20％，而富國銀行股票的市盈率卻不到5倍，如果以稅前獲利來計算居然還不到3倍。富國銀行每年在提取3億美元的損失準備金之後，稅前利潤高達10億美元以上。

伯克希爾公司在別人紛紛拋售該股之際，逆市投資億美元購買了富國銀行10％的股權，實際上相當於只投資億美元就購買了一家資產56億美元規模的銀行100％的股權，你看巴菲特的算盤精不精？

而實際上呢，據巴菲特估算，如果真的有這樣一家銀行，出售價格至少要比這高出1倍。換句話說，巴菲特投資富國銀行的安全獲利空間至少有50％。更不用說，如果真的能買到這樣一家銀行，也不一定就能找到現在這樣的明星經理人來打理哇，這更是他特別看重的地方。

【巴菲特智慧結晶】

巴菲特認為，股價波動和具體股票所在的行業有關。行業不同，股價波動規律也不一樣，但這不是絕對的。從他的投資習慣看，首先是選擇行業，然後才是在這個行業中選擇符合自己特定要求的個股。

重要的是注重個股物件

在這種情況下，我們試著學習職棒傳奇明星特德·威廉姆斯的作法，在他的《打擊的科學》一書中解釋到，他把打擊區域劃分為77個框框，每個框框約當一個棒球的大小。�