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人們選擇投資方式時，總傾向於極端情況，要麼全部投資於某一品種，要麼完全不在某一品種上投資。“我不想虧錢，所以我一直堅持投資貨幣市場基金。”一些人會這麼說。另一些人則宣稱：“我想獲得儘可能高的投資回報，所以我選擇購買股票。”但這些狹隘的投資策略很可能使你身陷嚴重的財務危機。倘若事情如你所願，你可能坐享豐收碩果，但同時，這也使你嚴重暴露在這些投資產品自身特有的風險面前。

股票和硬資產①（如黃金和大宗商品）被公認為是典型的高風險投資品種，因為它們可能在極短的數月內價值增長20％，有時甚至更高，而當股市低迷時，股價下跌造成損失的速度也異常驚人，就像歷歷在目的2008年年底至2009年年初的情形。為了估量短期風險，投資者經常關注不斷變動的統計指標，如標準差和β值①，由此推斷某種投資產品價格上漲和下跌的幅度。確切地說，對於上行波動，市場普遍認為這是賺大錢的好機會，看起來風險可能不大，但從另一方面分析，上行波動也經常被認為是潛在的下行行情的一種訊號，因此存在較大風險。換句話說，那些快速上漲的投資品種在下跌時帶來損失的速度同樣很快。

你可以透過分散你的資金，投資不同型別的股票來規避這種風險。分散投資有以下三方面的好處：首先，它可以減小波動幅度，因為一隻股票帶來的損失可以部分或完全被另一隻股票的收益所補償；其次，分散投資可以減少因某一兩隻股票價值暴跌而使你的資金全軍覆沒的風險；最後，覆蓋面廣的分散投資可以使你的投資風險遠低於市場平均水平。對大多數人而言，達到分散投資目的成本最低、最便捷的方式，通常是投資共同基金和交易型開放式指數基金。

然而，分散投資並不能規避所有風險。即使你投資一攬子的股票型基金，也不能保證完全沒有風險。好訊息是：短期內價格可能會面臨變化無常的風險，但長期持有股票很可能帶來穩定的長期投資回報。這就是經典的風險回報理論。股票投資風險比債券投資大，而債券投資風險又比基金大。那意味著一攬子的股票投資收益應該勝過同等價值的債券投資，而後者的收益又要勝過等額基金的收益。學術研究及其他調查表明，股票投資是歷史上的最大贏家，年投資收益率超過通脹率7個百分點，相較而言，債券投資收益率僅僅超過通脹率2~3個百分點，而基金收益率幾乎和通脹率持平。。　最好的txt下載網

保守的儲蓄者也面臨危險（2）

然而，我們並不能保證股票投資是常勝將軍。畢竟，假若股票投資的最終勝出是鐵定的事，那它實際上不會有任何風險，這樣，上市公司也就沒有必要描繪更高投資回報的美好前景來吸引人們去投資它們了。並且，即使股票投資最終能帶來高額回報，你也應該在確定最後的勝利前賣掉它。我們也曾歷經股票投資回報低迷的漫長時期—10年甚至更長的時間內股票價格基本保持原地不動。此外，還會有偶然性事件發生，例如因為戰爭或者政治*導致一些國家的證券市場關閉，從而使這些市場的股票投資者淪落到傾家蕩產的地步。當然，這類極端事件發生的機率還是很小的。令人驚奇的是，金融市場發生的那些不可預測的極端事件具有驚人的週期性，所以，建議投資者還是小心為妙。

對沖賭注

股票投資糟糕的回報前景和長期低迷的市場，曾使得一部分投資者憤然離開股市，轉而投資債券或者基金。不要犯錯：當金融市場陷入如同1987年、1990年、1994年、1998年、2000~2002年、2008~2009年這些年間發生的週期性市場崩潰時，在保守型投資品種上增投一些資金會令人欣慰。此外，當你退休時，為謹慎行事，你應該持有一定金額的債券、定期存款，以及風險較低的其他投資，以便在急需資金時能直接將其變現，而不至於以虧本價甩賣股票。

然而，全額投資於債券或基金也存在其自身特有的風險。股票投資可能遭遇嚴峻的短期虧損，但它同時可能帶來穩定的長期回報。相比之下，債券投資和基金可能提供短期的穩定收益，但它們不能幫你實現夢寐以求的理財目標，而且它們會令你面臨通脹的擺佈。事