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擊中目標

一旦確定了股票投資的資金比例，你就應該時刻保持這個比例不變。假設你選擇了70％的股票投資比例。在牛市中，你的股票和股票型基金價值會增長，從而推動股票投資比例上升到70％以上。要想將投資組合調回到目標比例，你應該不定期地進行調整，出售部分股票，並將其收益轉投至債券或投資組合中其他品種上。同理，在熊市中，股價下跌會導致股票投資比例降到70％以下，這時你需要買進一些股票，使股票投資份額回升到70％。

在市場蕭條時，若你為保持股票投資比例而買入股票，那麼當市場復甦時這將有利於你的投資組合以更快的速度反彈。但通常來講，頻繁地重新平衡股票和其他低風險投資之間的比例，可能會影響你的長期回報。在大多數情況下，你可能需要減持能給你帶來最高收益的股票。確實，如果想獲得更高回報，你就要儘量避免平衡投資比例。

那為什麼要平衡投資比例呢？這主要是考慮到控制風險。調整股票投資比例，能使你目前的投資組合風險與最初設定的風險水平保持一致。否則，當股票價值增長時，你的投資組合風險將同步增加，從而可能使你在下輪熊市中遭受慘重打擊。

平衡調整最適用於退休賬戶。這種情況下，你不必為出售股票所獲得的豐厚收益即刻支付資本利得稅。如果你必須要調整應稅賬戶，那首先看看是否可以透過投入新的儲蓄或任何股票分紅、利息收入以及共同基金分紅，來補足投資組合中失衡的那部分，從而將比例調回到目標水平。

平衡調整主要是為了控制風險，同時還能帶來一點好處—讓你有事可做。在前面的章節中，我曾提到，保持適量債券投資能帶來一定購買力，在股票價格下跌時，你可以充分利用它們。與此相似，平衡調整也提供了一種應急計劃，它能在一定程度上減輕熊市焦慮症。在金融*時期，當大多數投資者被危機籠罩而充滿恐慌時，如果能有一項精心設計的投資策略，並有機會付諸實踐，那是多麼令人欣慰的事情！

生存智慧

★　在決定投資組合中的股票比例時，衡量一下你可承受的風險，以及憑你的資金實力所能承受的損失。

★　當你臨近退休時，你可能需要降低股票投資比重，但沒有必要完全退出股票市場。

★　大概每過一年，你就要設法調整股票、債券、固定資產投資、基金投資之間的比例，使其與設定目標一致。

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