達15個月之久，刺激美國和全世界的信用泡沫、房地產泡沫和全面的資產價格泡沫，並最終引爆全球金融危機。

人非聖賢，孰能無過？執掌國家經濟政策之人士，無論多麼聰明絕頂，犯錯誤也是情理之中，不值得大驚小怪。經濟體系是一個複雜的系統，人類智慧卻非常有限，看錯方向或號錯脈象是正常的。縱觀最近全球檢討金融危機之分析報道和關鍵人物之言論，已經有一個基本而重要的結論：那就是，若不是保爾森和伯南克犯了大錯，美國次貸危機可能不至於演變成為全球金融海嘯。

主要錯誤有三：其一，他們原以為美國次貸危機的問題是流動性不足，所以初期採取的措施是大量向市場注入流動性。後來才恍然大悟，美國銀行體系的問題根本不是流動性不夠，而是資不抵債，而且是嚴重的資不抵債。如果是流動性不足，多貸點兒款週轉一下就可以解決，但是資不抵債就麻煩多多，需要大量增加資本金，大量拋售資產（所謂去“槓桿化”），這是後來保爾森推出7000億美元救市方案之根源。

其二，沒有估計到讓雷曼破產會產生如此巨大的衝擊力。他們原以為其他金融機構早已準備好應對大型金融機構破產，以為資本市�