1。　它可以上市交易。ETF基金能夠如股票一樣在交易時間內持續交易，投資者可以根

據即時的交易價格進行買賣。因此，它也克服了封閉式基金出現的折價交易缺陷，為投資者

在一、二級市場進行套利提供了可能。ETF基金抑制了二級市場中價格與基金淨值的偏離，

從而使二級市場的交易價格與基金淨值基本保持一致。

2。　採用指數化的投資策略。ETF基金採用跟蹤標的指數的操作方法。當它與標的指數

的偏離度小時，便可以取得與標的指數相近的收益。正因為如此，很多基民形象地將ETF

基金看作&quot；成本低廉的股票&quot；。

3。　低廉的費用。它繼承了指數型基金節省交易費用的優點，同時，ETF基金可以在二

級市場中進行類似股票的交易形式，降低了交易的費用，從而大大地降低了交易的成本。

從某種程度上說，ETF基金既克服了封閉式基金和開放式基金的缺點，同時又集二者的

優點於一身。與封閉式基金相比，它有著開放式基金的特點，其份額規模是可以變化的。當

申購量放大時，其規模就隨之增加；反之則變小。而與傳統的開放式基金相比，ETF雖然屬

於開放式基金，但由於可以在交易所上市交易，你可以當時就知道成交的價格，從而掌握最

新的資訊和市場的變化。

隨著ETF基金的出現，我國基金投資市場逐漸完善起來，基民可以透過ETF基金進行

股票再投資、長期投資或是短期套利等活動。

特殊的指數型基金（二）：LOF基金

與ETF基金相對應的，還有一種名為LOF的基金。所謂LOF基金，其實是英文&quot；Listed

Open…Ended　Fund&quot；的縮寫，翻譯過來就是&quot；上市型開放式基金&quot；。它是另一種特殊的指數基

金形式，當這種基金髮行結束後，你既可以在指定的網點進行申購和贖回基金份額，也可以

在交易所內進行買賣。但是，無論是在交易所還是指定網點，你都必須辦理轉託管手續（系

統內的和跨系統的轉託管）。

作為&quot；上市型開放式基金&quot；，LOF基金有著優於普通指數型基金的特點。

1。　它可以透過二級市場交易，這就極大地減少了交易的費用。相比場外交易（銀行、

證券公司代銷或是基金公司直銷），這種場內交易的費用只有成交額的千分之三，這比場外

交易時所支付的費用（）低了很多。同時，由於減少了交易的成本，也使得基金的收

益率得到了提高。

2。　可以加快交易的速度。一般，在指定網點進行基金申購時，交易的確認時間為T＋1，

而贖回則是需要T＋2日才能夠實現，等到基金正式到賬，最遲大約要等到T＋7日。但是，

由於LOF基金增加了場內交易的方式，買入的基金份額在T＋1日就可以體現，這樣不僅極

大地加快了交易的時間，而且提高了資金的使用效率，為尋找更好的投資機會創造了條件。

3。　提供了套利的機會。一般來說，開放式基金是不可能有套利機會的，可是，由於LOF

基金同時採用場內和場外操作，因此，也就出現了基金價格和基金淨值的差別。因為基金淨

值是每日交易所收市後按基金資產當日的淨值計算的，場外的交易以當日的淨值為標準，而

場內的交易以交易價格為準（以昨日的基金淨值作為參考），所以，也就形成了場內交易價

格與基金淨值價格的不同，從而為套利創造了機會。

LOF基金的出現，為基金的交易提供了一個平臺。基金公司可以基於這個平臺進行封

閉式基金、開放式基金上市交易等。隨著我國證券市場的不斷發展，基金的交易系統也變得

越來越嚴密，投資者賺錢的途徑也越來越寬廣。

封閉式基金：&quot；類股票&quot；型基金

&quot；當一隻基金的折價率越高，往往標誌著你所獲得的收益也將越大。&quot；當你聽到這樣的

說法時