裝廠家不是倒閉就是虧損。IBM已經屬於“電腦業的泰斗”，對一般的風吹草動是不會在乎的，可是這家公司把30萬員工裁減了4萬人，才勉強維持住不到1％的利潤率。康柏公司的微機銷量那一年是世界第一，可它的總裁卻在年終被迫辭職，理由很簡單，因為公司的股價跌去70％。在香港，和聯想一樣正在生產電腦板卡一類產品的廠家裡，雪崩似的倒閉了至少40家。

香港聯想從4月份開始連續虧損，夏天快結束時，財務週轉已入不敷出。公司設法透過多年累計的信譽增加信貸，銀行卻擺出一副情斷義絕的樣子。一向樂觀豁達的柳傳志也不得不承認“電腦市場天下大亂，形勢非常嚴重”。

聯想20多年曆史之中，有過幾次“九死一生”的時刻，1991年夏秋之交的香港聯想就是一例。

柳傳志這個人，常常會在緊要關頭採取鋌而走險的措施，放手一搏。

這一次，他開始大幅度縮減公司的開支，比如規定“招待費人均一次不得超過20元，陪客人數不得超過兩人”、“乘飛機出差須經主任經理批准”、“公司員工出差到廣州、深圳、珠海每人住宿標準不超過40元”、“出差期間的交通以公交汽車和小巴為主，報銷計程車票需註明理由”，都是那年秋天新增的規定。

不過，度過此次“黑色風暴”的最重要步驟，是率領整個公司戰略轉移，把生產線從香港撤回到深圳，把香港聯想的100名藍領工人全部裁掉，這樣能夠讓公司每個月的開支減少120萬港元。

大撤退的決策發揮了巨大的作用，1991年底，新擴建的深圳聯想廠房投入使用，面積3　600平方米，正好對應了中央政府將聯想微機的生產納入國家計劃的“好訊息”。這一年的聖誕晚會上，柳傳志面對政府和銀行業的官員以及計算機同行發表了題為《什麼力量使我們衝過91黑色風暴》的演說。

柳傳志看著衝過風暴危機的聯想，心情舒暢。然而，1992年早春的一天，他忽然頭暈目眩，一頭栽倒，醒來時已經躺在醫院。醫生說他老病復發，已經演化成嚴重的美尼爾氏綜合徵。他開始堅持練習長跑，400米的跑道，每天早上起來跑6圈。之後他又迷上了游泳，天天早上起來游泳。柳傳志笑言，美尼爾氏綜合徵倒是讓他愛上了運動。

。。

“狼來了”（1）

1992年春天的新聞格外的多。###的再次南巡，讓關於“姓社”還是“姓資”、“計劃經濟”還是“市場經濟”、“反和平演變第一”還是“經濟建設為中心”的討論響徹整個中華大地。

機電部在北京召開廳局長會議，對於聯想竟能把每月至少10萬塊微機主機板賣到海外去，與會者都感到不可思議。他們把柳傳志邀來，聽他講述那“茅臺酒質量，二鍋頭價格”的故事。2月份，深圳的房地產價格漲了一倍，聯想當初為把香港生產基地撤回大陸，在那裡買了半公頃土地，現在大家直後悔當初沒有多買點。與此同時，財政部在電子行業部分企業中實行的減稅政策終於惠及聯想——好多年來他們一直被排除在這個利益圈之外。減稅條款共計10項，聯想可以在未來3年裡享有其中4項：免徵產品稅；減半徵收所得稅；按銷售收入提取10％的研發費用；對重大引進專案免徵進口稅。

然而，2月20日，政府又決定把公款購買微機列入“專項控制”之列，這將使微機的銷售額至少減少5％。與此同時機電部又向中南海提出了一份激進的規劃，其主旨是在10年內實現大規模的計算機應用。倘若這個規劃能實現，那麼中國市場上的商用微機的銷售額將不是降低5％，而是每年增長50％。

這一個春天，也是國際貿易壁壘的最後崩潰點——中央政府宣佈立即取消微機進口調節稅，還將在兩年內取消微機的“進口許可證”。國務院的官員為了緩解國內計算機生產廠商的不安，承諾將給“國產名牌微機”以若干保護政策，還將“集中較大投資支援微機生產基地”。具體名單公佈了，“保護”的物件是機電部下屬的長城計算機公司、長江公司和浪潮公司。機電部的報告還詳細列舉了國家將在今後5年中對這3家企業投資3億元，令這些企業的微機生產能力的總和超過35萬臺。聯想被拋在這個保護政策之外。

從當時的市場情況來看，聯想雖然擁有排名第二的銷售額，但大部分都是靠銷售外國產品賺來的。聯想更多的是作為一家代理商出現在人們的腦海中。而從微機市場的銷售排名榜來看，聯想並不在前10名。

柳傳志和李勤沒有停留在