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道氏理論的形成經歷了幾十年。1902年，在道去世以後；威廉·P·哈密頓和羅伯特。雷亞繼承了道氏的理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的 成為後人研究道氏理論的經典著作。

值得一提的是，這一理論的創始者……查理斯·道，聲稱其理論並不是用於預測市場，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。雷亞在所有相關著述中都強調，〃道氏理論〃在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備（aid）或工具，並不是可以脫離經濟基本條件與市場現況的一種全方位的嚴格技術理論。根據定義，〃道氏理論〃是一種技術理論。換言之；它是根據價格模式的研究，推測未來價格行為的一種方法。

在雷亞的著作一書中；他論述了　〃道氏理論〃中極其重要的三個假設　和五個〃定理〃　；基本上仍是適用於今天。但是；我們不能以表面的意思解釋它們。

道氏理論由五個〃定理〃組成：

定理1……道氏的三種走勢（短期；中期；長期趨勢）

定理2……主要走勢（空頭或多頭市場）

定理3……主要的空頭市場（包含三個主要的階段）

定理4……主要的多頭市場（也有三個主要的階段）

定理5……次級折返走勢（也稱〃修正走勢〃；多頭市場中的下跌走勢；或空頭市場中上漲走勢）。

二、波浪理論

波浪理論（Wave　Principle）的創始人…拉爾夫。納爾遜。艾略特　（R．N．Elliott）提出社會、人類的行為在某種意義上呈可認知的型態（Patterns）。利用道瓊斯工業平均（Dow　Jones　Industrial　Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發現不斷變化的股價結構性型態反映了自然和諧之美。根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態重複出現，但是出現的時間間隔及幅度大小並不一定具有再現性。爾後他又發現了這些呈結構性型態之圖形可以連線起來形成同樣型態的更大的圖形。這樣提出了一系列權威性的演譯法則用來解釋市場的行為，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波動理論。

三、江恩理論

威廉姆。江恩（Willian　）是本世紀最著名的投資家之一，在股票和商品期貨市場的驕人成績。被譽為〃投資大師〃的威廉姆江恩於一八七八年出生在美國的克薩斯州的羅福金Texas　Lufkin。在其投資生涯中，江恩平均成功率高達88％。　人們驚歎江恩幾乎每次都能判斷正確。當然江恩自己也會有些錯誤，但都不是其理論方法本身的缺陷。除此之外，江恩還預測了從他那個時代起人類未來會發生的事，會出現的物體、發明等等，現在看來幾乎全面｛按時間座標｝實現了。江恩的〔思維模式〕建立在他本人堅信宇宙萬物中無不存在著｛自然規則Natural　Order｝這一〔信念〕之上，江恩有一個虔誠的宗教家庭。來自聖經的教誨不僅僅是生活的基礎。江恩經常引用聖經中的一句銘言： 〃已有的，還會有；已做的，復去做。陽光之下沒有新的東西。即使我們會說：看呀，這是新的'，它卻早已存在於我們之前的年代〃。

江恩相信｛任何事物｝都遵循著宇宙中的｛自然規則｝，而規則的本身是由複雜的物質屬性集合而成，任何物體的執行都是在兩者作用下的必然結果。

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第二十三章　主要技術流派介紹（2）

江恩的兩個基本要素是：動質和時間。（動質是本人針對江恩理論的專有名詞，其它任何書籍上沒有動質一詞。動質極其複雜，本人不在此描述。）

任何準確的分析都離不開時間，江恩把時間作為進行交易的重要因子，當特定的動質驅動執行時，時間因子會精確地顯示事物屬性的的一一對應特性。

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第二十四章　看懂技術圖表

一、K線和柱狀線

金價圖表中預設使用K線圖反映市場黃金價格在某一週期內人變動，週期按時間跨度不同有月、周、日、小時等。K線圖又叫日本蠟燭圖，蠟燭圖中寬的部分稱