加的緊急軍事會議。在會上蔣中正說什麼九國公約會議對國家命運關係甚大，我要求你們做更大的努力，在上海戰場再支援一個時期，至少10天到兩個星期，以便在國際上獲得有力的同情和支援上海是政府的一個很重要的經濟基地，如果過早地放棄，會使政府的財政和物資受到很大影響。會後，便宣佈撤銷撤退命令，各部隊堅守原先陣地。新命令傳到陣地上，部隊一片譁然，短短時間內命令兩次反覆，使得南明守軍士氣大受影響，一些已經卷好鋪蓋要走計程車兵只好又匆匆返回陣地，隊伍秩序開始出現混亂。

11月5日拂曉，日本新組建第10軍在柳川平助指揮下，由艦隊護送在杭州灣金山衛附近之漕涇鎮、全公亭、金絲娘橋等處突然登陸，包抄淞滬南明軍隊防線南方的背後。防守這裡的，原先有張發奎第8集團軍所屬的4個師1個旅數萬人的兵力，因蔣中正一直認為日軍全力進攻上海正面，不會有從杭州灣登陸的可能，故在戰事趨於激烈、兵源枯竭之時，將防守杭州灣的部隊一一投入前方戰場，到日軍登陸時，在杭州灣北岸從全公亭至乍浦幾十公里長的海岸線上，僅有陶廣第62師的2個步兵連、炮兵第2旅2團6連及少數地方武裝防守。既無重炮，也無像樣工事，面對10萬裝備精良的日本生力軍，結果可想而知。迅速即被日軍擊潰，日軍登陸成功後，上海派遣軍與第10軍合編成立華中方面軍，由松井石根統一指揮，日大本營規定其作戰地域為聯結蘇州……嘉興一線以東，任務以挫傷敵之戰鬥意志，獲得以結束戰局為目地，與海軍協同消滅上海附近的敵人。第6、第18師團按照預先部署，分別向松江、滬杭鐵路撲去。

當蔣中正得知日軍登陸金山衛的訊息時，不禁大吃一驚。立即命令淞滬戰場前敵指揮官陳誠作出應變處置，陳誠急令右翼軍的吳靜山第67軍前往增援松江。殊知，這個軍剛從豫南調來，在松江附近未及集結完畢，即遭遇日軍兇猛攻擊，苦戰3天3夜，未能退敵。11月8日夜，日軍憑藉強大火力從東、南、西三面突入松江城，守軍死亡殆盡，吳靜山率殘兵據守西門，兀自死戰不退，最後壯烈殉國，年僅43歲。第67軍全軍覆沒，日軍遂佔松江。隨即兵分兩路，一部沿太湖東岸，經浙江、安徽直趨南京，主力則指向楓涇鎮、嘉興、平望。9日，切斷滬杭鐵路及公路。

與此同時，日第16師團在中島今朝吾指揮下在江蘇太倉境內的白茆口登陸成功，前鋒直指京滬鐵路和公路，形成合攏之勢。蘇州河北岸的日軍6個師團於10月31日強渡蘇州河後，迅速向兩路登陸日軍靠攏，淞滬地區南明70萬大軍頓陷危險境地，再不撤退將成甕中之鱉，被日軍一網打盡。此時的南京統帥部和淞滬戰場各個高階指揮部已經方寸大亂，是撤是守，爭執不下。於是蔣中正不再堅持，在11月8日晚下令進行全面撤退，所有部隊撤出上海戰鬥，分兩路退向南京、蘇州……嘉興以西地區。由於命令倉促，指揮失控，大撤退結果演變成全面大潰退，各部隊完全沒有章法，陷入極度紊亂，日軍以飛機在天上轟炸掃射，地面部隊窮追不捨，勢如破竹一一攻佔上海各鎮。本來南明軍隊計劃撤到吳福線、錫澄線、乍嘉線和海嘉線一帶依託原有堅固國防工事，作持久抵抗，但當部隊進入工事後，才發現混凝土用手可以捏碎，機槍射口大如門窗，各個碉堡間無交通壕連線，修建的300多個機槍掩體有一半不可用等等，甚至鬧出了部隊要進入工事一找不到鑰匙二沒有工事圖紙的驚天大笑話，國民政府首都南京於是門戶大開，日後的南京保衛戰遂毫無意義。

自9日起，日軍擊退南明軍隊零散抵抗，連佔虹橋機場、龍華、楓涇、青浦。11日，日軍進至蘇州河岸，南市及浦東我擔任掩護任務的部隊奉令撤出陣地。當日，上海市長俞鴻鈞發表告市民書，沉痛宣告遠東第一大都市……上海淪陷。

11月13日，國民政府發表告全體上海同胞書宣告：各地戰士，聞義赴難，朝命夕至，其在前線以血肉之軀，築成壕塹，有死無退，陣地化為灰燼，軍心仍堅如鐵石，陷陣之勇，死事之烈，實足以昭示民族獨立之精神，奠定中華復興之基礎。南明軍隊向吳福、澄錫國防線撤退，江陰保衛戰開始；至此國軍以60的精銳部隊損失殆盡的代價打破了日軍三個月滅亡南明的狂妄話語，淞滬會戰拉下帷幕。

在淞滬會戰爆發之時，朱啟睿即在京向蔣中正發出密電，指出國聯不可靠，並請他注意杭州灣附近，以防日軍登陸作戰，並說北明政府可出動軍隊幫忙共同禦敵。但由於蔣中正害怕北軍南下會失去自已的統治，斷然拒絕了朱啟睿的建議。這使得朱