億美元，1926年的建築費用甚至高達110億美元。

從1919至1929年，汽油產量也從8600萬桶激增至4。39億桶。美國工業的迅猛發展，使其在資本主義世界工業生產總值中的比重由1913年的38％提高到1929年的48。5％，其國民收入也由1921年的594億美元增為1929年的878億美元。

1929年，美國擁有50億美元的黃金儲備，佔當時世界黃金儲備總額90億美元的一半以上。

生產的高漲刺激了其信用的膨脹。從1923－1929年，美國有價證券的發行額達490億美元，僅在1928和1929年間，就發行有價證券180億美元。證券交易所瘋狂的、規模空前的投資使證券價格不斷上漲。紐約證券交易所的證券平均價格1923年初不過98美元，1929年初漲到306美元，1929年9月達到了最高峰，漲到365美元。

道·瓊斯30種工業股票指數1900－1934年的市場表現。當時購買證券只需要支付10％的保證金，參與證券投機的人都靠借款來購買大量的證券，2∕3的證券交易是靠銀行貸款進行的。證券市場投機猶如一股cháo流，成為人們的熱門話題和報紙上的議論資料。證券的投機狂熱助長了繁榮的幻景。

在投機活動上，堪與證券市場等量齊觀的還有狂熱的房地產投機活動。在這種活動的刺激下，房屋的建造量不斷增加，這對於鋼鐵、木材、採礦等基本建設有關的工業部門也起到了刺激作用。

在這狂熱的年代裡，輿論大肆宣揚永久繁榮和美國例外論，似乎美國已超越資本主義經濟週期的執行規律之外，再也不會發生以生產過剩為特徵的經濟危機了。就連美國總統胡佛在其1929年4月的就職演說中，也高唱要消滅貧困。

工業的合理化運動和汽車、奢侈品等新工業的擴張，還使得整個繁榮時期中資本積聚和集中的趨勢加強，中小企業和dú　lì的小生產者、小商人普遍遭到被淘汰和被兼併的命運。在1927年，美國全國公司中的千分之二的公司佔有全國公司總收益的近70％，其餘99。8％的公司只分得剩下的一部分利潤。

由此可見，在股票方面，在期貨方面，在房地產方面，美國以至於整個資本主義世界猶如被吹得過大的氣球，隨時有一觸即爆的危險。

這或者是改革開放幾十年中國沒有爆發大規模經濟危機的原因，股票受到打壓，期貨受到打壓。

當然，中國最為危險的就是房地產，房地產瘋漲或者會亡黨亡國。在中東鐵路事件和平解決後，楊興便安排如何應對美國經濟危機。

除了海關關權收回，防止國外大規模傾銷之外，楊興還決定對沿海沿邊主要城市進行開放，對在沿海沿邊設工廠的外國企業，除了繳納相應的稅收外，國民zhèng　fǔ不對其進行額外稅收對那些從國外進口產品，將徵收15~20％稅收。

在通關手續上，對編列在鼓勵進口的機器裝置，關鍵零部件，將最佳化通關手續施行進口替代型經濟，限制棉紗，鋼鐵，汽車、摩托車、收音機、錄音機等143種重點物資替代。

對國內能夠生產的紗布、開車、汽車、收音機、錄音機，不但過關手續極為繁瑣，其關稅增加到20％以上除了國內經濟之外，對美國金融危機，楊興也想獲得一點利益，以為國家經濟發展提供一絲幫助。

透過在每年投放在美國的500萬個大洋資產，如今已經累計到2千萬美金為抵押，大肆在美國銀行借入各個公司股票達到1億5千萬美金股票，按照對沖基金做法，賣空所有股票。

以期待在美國股市泡沫後大賺一筆。在焦急等待中，在10月間工業生產指數開始迅速下降，市面也逐漸衰落下去。

10月20rì紐約證券交易所破產，特別是23rì、28rì和29rì連續發生大破產，有價證券的行市狂跌不已。

在驚恐不定的幾天內，第一流有價證券的行市竟下跌了40－60％，不少證券持有人迅即破產。

到1930年（民國19年）6月，美國德國很多工業企業破產、美國很多有價證劵公司破產，一面讓國民銀行在美國辦事處賣出股價跌破70％的股票，經過簡單估算，國民銀行在美國投資竟然獲利超過1個億美金。

當即，用投資所得，一面對美國德國破產的鍊鐵爐、汽車生產裝置、火車生產裝置、飛機生產線裝置、電話機等電信生產裝置、輪船生產裝置、大型鑽井進行購買，在