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巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說，一個令對手恐懼的CEO對任何企業來說都是一筆巨大的無形資產，伯克希爾公司就擁有許多這樣的CEO。公司在他們手裡能夠創造出巨的大財富，而如果換了其他一般的CEO來經營管理，則遠遠無法達到這樣的水平。

巴菲特在伯克希爾公司2000年年報致股東的一封信中，巴菲特也說，伯克希爾公司副總裁查理·芒格的一番談話，會有助於讀者更好地瞭解伯克希爾公司在這方面的觀點。

巴菲特說，1985年伯克希爾公司購併斯科特…費策公司，主要原因之一就是看中了該公司的優秀經理人拉爾夫·舒伊。

當時的拉爾夫·舒伊已經61歲了，對於其他絕大多數注重年齡而不是注重個人能力的上市公司來說，他能為公司工作的時間已經不多，可是在伯克希爾公司看來正好相反。

事實上，直到2000年末拉爾夫·舒伊退休時為止，他在斯科特…費策公司又工作了15年。在他的領導下，伯克希爾公司當初購併斯科特…費策公司的億美元成本，已經為伯克希爾公司創造了幾十億美元的內在價值。

巴菲特是這樣算賬的：拉爾夫·舒伊在此期間一共給伯克希爾公司上交了億美元利潤；巴菲特利用這些資金繼續購併其他企業。就這樣，雞生蛋、蛋生雞，拉爾夫·舒伊貢獻的價值絕對有幾十億美元。

巴菲特非常感謝地說，作為一名職業經理人，他和查理·芒格一致認為拉爾夫·舒伊絕對可以列入伯克希爾公司名人榜。

巴菲特在伯克希爾公司2002年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司旗下一直擁有一大批這樣的傑出經理人。他們中的絕大多數並不需要依靠這份收入生活，可是他們依然堅守崗位，38年來沒有任何一位職業經理人跳槽離開伯克希爾公司。

在當時，伯克希爾公司有6位職業經理人的年齡超過75歲，4年後還會再增加兩人，其中就包括巴菲特本人在內。

究其原因在於，這些職業經理人都是各行各業中的佼佼者，他們在把公司當作自己的事業一樣經營，所以不需要再跳槽了。公司是自己的，或者在心理上已經認可是自己的了，還往哪裡去跳呢？

巴菲特高興地說，由這樣一群優秀管理人為伯克希爾公司打拼，他的任務很輕鬆也很簡單，主要是“站在旁邊默默鼓勵，儘量不要礙著他們，並好好地運用他們賺來的大筆資金”。

請注意巴菲特的最後一句話，“好好地運用他們賺來的大筆資金”——這就是伯克希爾公司能夠創造出超額投資回報的秘密所在。

當然，其前提條件是這些公司能夠為巴菲特提供大量現金。由於伯克希爾公司的主體業務是保險，所以完全具備這個條件。而進一步上推的前提條件是，這些公司的管理層都非常優秀，能夠像對待自己的公司那樣盡心盡職，才能實現巴菲特的“如意算盤”。

巴菲特在伯克希爾公司2005年年報致股東的一封信中說，2005年是一個大災之年，卡特里娜颶風給美國整個保險行業造成了史無前例的損失，僅伯克希爾公司遭受的損失就高達25億美元。除卡特里娜颶風之外，她的兩個“妹妹”麗塔颶風、威爾瑪颶風，又讓伯克希爾公司的保險業務損失了9億美元。

可是，即使遇到這樣的不利因素，伯克希爾公司當年的業績表現依然相當不錯。當年該公司一共進行5起併購，其中兩起當年就完成了，並且整個伯克希爾公司旗下的企業經營都很不錯。

巴菲特高興地說，伯克希爾公司當年的保險業務之所以能取得如此輝煌的業績，應當歸功於政府僱員保險公司及其執行長東尼·奈斯利。資料表明，2004、2005年政府僱員保險公司的經營效率提高了32％，保單數量增長了26％，而且在收益大幅度增長的同時，員工減少了4％。

這樣做的結果是，政府僱員保險公司在顯著降低單位成本的同時為客戶創造了更多價值，贏得了更多市場份額，也獲得了令人羨慕的經營業績，進一步提高了品牌影響力，保證巴菲特擁有源源不斷的現金流來購併其他上市公司，實現“雞生蛋、蛋生雞”的效應。

設想一下，如果伯克希爾公司旗下的那些職業經理人不是這樣盡心盡力，或者不具備一流的經營管理能力，一心只想著怎樣加大資金投入甚至中飽私囊，而不是為伯克希爾公司創造巨大現金流，或者根本不願意上交經營利潤，巴菲特又到哪