金融危機轉成經濟危機。

芮成鋼：既然面臨著這場金融風暴，我們中國經濟會受一些影響，我們從國家的角度來考慮，是否我們的宏觀經濟政策、財政政策也應該適度做一些微調呢？

成思危：這個問題我在不久前已經講過，就是按照中央確定的〃一保一控〃的方針。一方面要保經濟增長，必須扶持中小企業、刺激內需，並且增加進出口，這樣取得更多的生產，那麼這樣才能保經濟增長。同時也要關注通貨膨脹，不要讓通貨膨脹吞噬了老百姓的存款，降低了老百姓的生活水平。我認為中央提出的〃一保一控〃這個方針一定要堅持下去，同時根據實際情況做一些調整。

根據我個人看法，我認為當前應該抓緊推出存款保險。存款保險是一顆定心丸，金融危機最怕的就是銀行擠兌，因為任何銀行不可能把所有存款都放在自己手裡，都是把它貸出去了，如果大家都去銀行提款，就必然會造成嚴重的問題。美國早就實行了對10萬美元以下的存款戶實行保險制度，所以你看盡管美國的金融風暴來得這麼厲害，銀行並沒有受到擠兌的影響。所以我認為當前要抓緊推出存款保險。

芮成鋼：在風暴來臨之前，需要給自己繫上一根安全帶。成老，我還想問一下，有很多經濟學家把這次華爾街危機看成是中國的一次機遇，因為這次金融風暴，美元在全球的霸主地位受到了根本上的撼動，很多人說包括中國、印度在內的這些成長性國家可以抓住機遇，在國際金融市場、金融體系中爭取更大話語權的機會，你怎麼看待這個問題？

成思危：這個問題是這樣的，我的看法是人家勢力減弱了，當然我們相對的勢力加強了，但這並不足以改變基本情況，關鍵還需要提高我們自身的金融競爭力，穩步推進我們金融系統改革。現在我們金融體系的改革在中央領導下在逐步進行，但離最終目標還有一個階段，比如說我們現在金融創新還是很少的。透過這次風暴，有的人可能會對證券化、金融創新產生很多負面的看法，實際上它是個雙刃劍，就看你怎麼去運用。再比如說我們現在的分業監管，這種分業經營的方式在金融風暴來的時候是很危險的，因為你把一個風險從證券市場趕走了，很可能在銀行就出現更大的風險，所以需要更好地協調各行業之間的監管，逐步過渡到能夠在統一的監管底下來協調各個市場。

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第17節：華爾街驚天大變局（17）

芮成鋼：當華爾街風暴襲來的時候，我們的政策也進行了相關的調整，比如說央行下調了貸款利率和部分商業銀行的存款準備金率，尤其是三大利好政策讓週五（9月19日）的A股市場出現了強勁的反彈，但同時我們也應該關注中國資本市場的長期建設，畢竟一個更加健康、完善的市場體制才能保證我們在風暴中屹立不倒。那麼在資本市場建設設上我們還有哪些方面需要進一步強化呢。成老，我想問問您，您在中國的A股市場方面總有一些獨到的觀點，特別引人注目，所以我想問問您，您對A股市場出現的這樣一個強勁反彈，您是一種什麼觀點呢？

成思危：在股市4000點左右的時候，有人說中國股市已經到底了，當時我就說中國股市跌破2245點之時就是我們進入熊市之日，當然現在應該說是從慢牛進入熊市了。如何從熊市中走出來，最重要的就兩點，一是怎樣逐步培養和提高投資者的信心，二是加強股市基本制度的建設。提高信心可以採取一些利好政策的刺激，比如說最近推出的印花稅單邊徵收，放鬆銀行信貸，鼓勵上市公司回購股份等等。我覺得刺激投資者信心的做法，它是治標，不治本，不可能根本上讓熊市轉為牛市。治本之策還要從四個方面：一是保持經濟穩定、健康的增長，這是基本面；第二要培養優質健康的上市公司；第三就是要使投資者更加理性、更加冷靜；最後就是要適度和有效的監管。要從這四個方面共同努力。

芮成鋼：所以您就真的認為中國的股市已經從慢牛進入到熊市了？

成思危：對，這是當時我說的一個分界點，就是2245，上一次的最高點。

芮成鋼：我們都記憶猶新，那麼從熊市再回到慢牛大概需要多長一個時間呢？如果政府持續的干預，這個過程可能會持續多長時間？

成思危：這既取決於我們內部，也取決於整個世界的經濟形勢。從美國政府的這種措施來看，它最主要的就是防止從金融危機轉變成經濟危機，所以下了這麼大的本錢，另外還有一點很重要，就是禁止賣空金融股，這使得金融上市公司能夠