面對人們對民生銀行抄底失敗的質疑，民生銀行董事長董文標的回應是，聯合控股股價下跌會降低後期的收購成本；同時，民生銀行收購聯合控股股權為長期戰略，而非炒股，隨著民生銀行概念的進入，聯合控股的股票升值到四五十美元也沒有問題。

不管如何，從賬面上看，民生銀行收購聯合控股虧得一塌糊塗，民生銀行究竟是抄底成功還是死在了半山腰？這要等到經濟徹底恢復後才能見分曉。

金融危機肆虐之際，我們反而頻頻收到中國企業從海外傳來的併購捷報。2009年1月8日，美克國際傢俱股份有限公司釋出公告稱，“公司以資產收購方式收購Schnadig淨營運資產，包括有形資產和無形資產及相應的債務。”其中，有形資產主要包括存貨、應收賬款及廠房等固定資產，無形資產主要是指positions、Schnadig、　Karpen、International　Furniture四個品牌和銷售渠道等。此次併購預估價約為894萬美元左右。

金融危機是把雙刃劍，在為出口企業帶來海外市場萎縮噩夢的同時，也降低了企業的併購風險和成本。有些企業，瞅準了機會，在“小”與“大”之間的轉身，只是一瞬間。

進攻是最好的防守，國內一些中小企業在應對經濟危機時，採取主動出擊的戰略，走出國門，化危為機。從2008年11月底到12月初，山東民企舒朗公司一口氣以低價收購了歐洲四家紡織服裝企業。若不是胸有成竹，舒朗公司也不會貿然出海。2007年，舒朗公司實現銷售收入5�5億元，利潤1�36億元；2008年前三季度，舒朗公司再續輝煌，又創造了利稅1億元的神話。有了殷實的家底撐腰，舒朗公司才敢玩“併購連環局”。一直想搭國外品牌順風車的舒朗公司，之前因成本太高、門檻太高而只能望洋興嘆，而經濟危機使舒朗公司僅花1億元人民幣就抄底了在危機前值3億元的資產。在舒朗公司董事長吳健民看來，他們的買賣賺大發了，“這次經濟危機對於我們來說是一個千載難逢的機遇。收購成本的低廉，是我們平時所不敢想象的。比方說，人力資本，我們原來在歐洲如果請一個設計師，年薪不會低於五萬到十萬歐元的，但現在要價才兩萬歐元。”

欣喜若狂的遠不止舒朗公司一家，中國軍工企業甘肅星火機床公司、263網路通訊股份有限公司、南昌先鋒軟體集團也在海外抄得喜笑顏開。

中國軍工企業甘肅星火機床公司以200萬歐元拿下了法國索瑪公司81％的股份，以80萬歐元就得到了全部技術。若在平時，80萬歐元恐怕連一臺高檔數控加工中心都買不到。同時，甘肅星火機床公司還出資100萬歐元收購了利安公司25％的股權，這也是極低的價格。這些平常在西方千金難買的技術，卻因經濟危機而被以腰斬甚至十分之一的價格賤賣，甘肅星火機床公司高興得兩眼放光。

2008年12月16日，263網路通訊股份有限公司（簡稱“263”）宣佈，263將以逐步注入資金的方式與美國電信運營商iTalk　Global　munications進行戰略合作，最終將獲得該公司50％的股份。在263看來，作為美國第三大網路電話運營商，iTalk　Global　munications是塊香餑餑，佔有30％的華人家庭市場，每年淨利潤高達2000多萬美元，毛利率也在50％左右。

2008年，南昌先鋒軟體集團用1750萬美元的價格，成功收購美國陷入資金困境的賽科信安40％的股份。南昌先鋒軟體集團有關負責人也是笑得合不攏嘴，“如果不是金融危機，想要收購這家公司，最少得花2億~3億美元。我們正是利用金融危機帶來的機會去‘抄底’，成功收購這家公司。”

經濟危機的巨大魔力在於改變了中國企業在經濟格局中的話語權，可以隨意在國外的沃土上“跑馬圈地”。只要“中國的魚”財氣十足，就能輕而易舉地把“洋魚”吃掉。

挖掘財源茂盛的市場（上）

《藍海戰略》之所以風靡世界，在於任何藍海在企業看來都是一塊誘人的蛋糕。任何企業在藍海上，都可以輕易突破行業藩籬，減少企業的同質性競爭，提高異質性。企業可以在藍海中茁壯成長，還有可能稱王爭霸，獲得長久的生命力。

而在紅海中，對於一個財不大氣不粗的企業來說，到競爭激烈的行業裡去搶蛋糕，往往會拼得頭破血流。因為在紅海里貼身肉搏，不僅會遭遇刺刀見紅的慘烈搏鬥，還會遭遇對手的冷槍暗