可信的預測所牽涉的不可知變數簡直是太多了。以通貨膨脹率而言，這是由數百萬人做了數十億人的決定所產生的：工人要求的工資、老闆願意支付的工資和消費者可以忍受的價格，擁有複雜情緒（困難或繁榮，恐懼或安全，不滿或興奮）的所有人等。要依靠這些複雜而令人驚愕的事物做出可靠的預測，難道不是有些驕傲自大，甚至荒謬可笑。

正如定律四所說的，人類的行為不可能被預測，因為金錢世界的一切預測都是與人類行為有關。你一定不能把它們當真。如果把它們當真，你就可能會陷入困境。股票市場可以提供若干悲慘的例子，隨便挑出一個，我們來看看1983年價值線投資概覽法（Value　Line　Investment　Survey）關於蘋果電腦公司的預測吧！

價值線出售一種定期預測刊物，對未來12個月的各種股票做出評估。換句話說，就是研究每一隻股票，並預測第二年股票價格將會如何變化。

這裡必須說明一下，最近幾年來價值線的記錄相當良好，不過我們面臨和前面提到的羅傑斯1970年開出的推薦股同樣的問題。如果你是價值線的訂戶而且相信它的預測，那麼你個人的財務命運就要依靠你的運氣是否足夠好到能夠選擇好的預測並照之實行，而忽略不好的預測。

這其中肯定有不好的預測，其中最引人注意的就是對蘋果電腦公司的預測。

1983年7月1日，價值線刊出一份精選的股票表，蘋果電腦公司榜上有名。它當時的股價是55美元左右。幾個月後，它跌到美元。

由於價值線沒能在7月預見到這種情況，突發的災禍發生了。預言家總是以“不能預見的事件”來掩飾錯誤的預測，但這正是問題之所在。每一個預測都無法預見突發事件。對人類行為的預測永遠無法百分之百準確。預測都是不確定的，沒有一個是可以完全信賴的。

1983年許多買進蘋果電腦公司股票的人必然在股價跌到谷底前賣出。有的人按照定律三行事，可能以較小的損失脫身。但是，較早的放棄是很難的。如果你不夠機警，錯誤的預測可以使你蝕本達數年之久。

想想所有不幸的人們吧。比如在上世紀70年代初期、中期購買銀行長期存款單的人。正如我們之前提到的，經濟學家預測利率將會在70年代初上升，接著保持平穩或逐漸減少。預言的前半部分被證明是正確的，利率的確上升了。銀行開始以7％及8％的利率提供四年期和六年期的存款利率。

蘇黎世投機定律四（5）

要賺得這筆高利息，至少在70年代初看來這是很高的，你得把錢存夠規定的年限。在這期間，你不能收回它們，除非有特殊的安排。銀行如何能使人們把錢存那麼久呢？銀行家們當然是反覆強調經濟學家們的預測。

“看啊，你能得到7％的利息。”銀行家這樣告訴潛在的儲戶們，這些儲戶攥著辛苦掙來的錢正在觀望。“你以前在哪兒聽說過這樣高的利率？你還想得到更多嗎？這是不可能發生的。你所能做的就是不要錯失良機。所有頂尖經濟學家都說了，利率將會在第二年或者第二年以後下降，我們都同意這一點。緊緊抓住7％這個利率，你就坐等獲利吧！”

這聽來很美妙，但事後證明是錯的。

利率上升到前所未見的高水平。70年代末時，銀行半年的存款利息就漲到了10％，甚至11％，這簡直令人目瞪口呆。當時，很多人都成為這種半年期的存款者，包括那些曾下定決心以7％的利率存6年期的人。

本章的投機策略

定律四告訴你不要依靠預測來決定你的投機計劃，因為它起不了作用。你得忽視一切預測。金錢世界是由人類行為所形成的世界，在那裡，沒有人能對未來產生即便是最模糊的概念。再次強調，沒有人！

當然，我們都好奇未來將發生什麼，而且我們都會對未來感到憂慮，但是為了逃離憂慮而依靠預言則會最終導致貧窮。成功的投機者不會根據將要發生的事採取行動，而只會對已經發生的事採取行動。

在設計投機計劃時，你要根據當前看到的事情而採取迅速的反應。在選擇投資專案時，你當然是懷著無限希望的，這希望應當來自於認真的研究和慎重的思考。你的投機行為本身就是一種預測活動。你對自己說：“我相信我會成功。”但是不要讓它成為一種斷言“它註定會成功，因為利率會下降”。永遠不要相信自己永遠是正確的。

如果投機成功，而你達到了自己的計劃目標，那就不妨繼