場份額。在高速發展軌道上前行，好孩子集團幾次股權變動都是主動以股權出讓的方式吸引國際機構投資者投資，在國際投資者進入之後帶來了國際化的戰略思維和現代化的企業管理經驗，好孩子集團形成了完善高效的管理制度，這使得好孩子成為國際投資機構的寵兒。

PAG是一家在中國香港註冊、專門從事控股型收購的私募基金。PAG旗下管理著大約4億美元基金，投資好孩子集團是其在中國的第五宗交易。PAG具有專業的投資經驗和嫻熟的資本運作技巧，其目的就是對好孩子進行股權投資，進而對其進行管理、包裝，最終在好孩子完成海外上市時實現資金退出和收回投資收益。正是好孩子良好的市場潛力、穩定的銷售收入、高效的管理團隊才使PAG最終與好孩子達成協議。PAG也不負眾望，在收購案中由好孩子管理層出資10％成為自由資金的組成部分，以好孩子資產向境外銀行抵押獲取50％銀行貸款，將剩餘40％股權向PAG股東推銷垃圾債券完成收購，本次的槓桿收購，槓桿比率超過40％。收購過程PAG一買一賣，既減少了好孩子的股東數量，釐清了產權關係，又保留了管理層的部分公司控制權，解決了委託代理問題，完善了公司治理機制，為好孩子茁壯成長打下了堅實的基礎。

像好孩子集團這樣市場佔有率較高、發展潛力巨大，又有豐富運營管理經驗的企業，透過槓桿收購的方式融資不失為一種好的方法。被收購企業透過槓桿收購能夠藉助外部資金的進入緩解自有資金緊張的問題，能夠依靠自身的優勢和外來資本迅速做大做強。但是資金的進入也可能導致公司控制權的轉移等不利影響，因而被收購企業在與收購方商談收購協議的過程中，要判別收購方的收購動機和目的，避免企業被惡意收購，建議被收購企業在新增條款中載明相關協定：在企業逐步發展的過程中，能夠透過回購股權、受讓股份等方式增加企業創始團隊的控股權，保障公司權益。

槓桿收購融資中，收購方只需以被收購企業的資產和未來現金流向銀行申請抵押貸款，槓桿�