這樣一篇報道，上面是這樣描述的，從國內外的金融形勢來看，現在需要形成資產泡沫的各項指標都已經逐漸具備。由此可以看出，當前我國必須要加強防範，以最快的速度將要很容易就產生的資產泡沫打碎在經濟恢復初期。

根據一項有關研究長期資產規律的報告得出，去年中國前三季度的GDP同比增長了；而到了第４季度的時候GDP的增速反彈到了。報告中還透露了我國GDP增幅高於預期主要還是因為我國工業增加值的大幅度提高，而第４季度的比較基數反而有所降低。

從我國經濟的需求層面上看，報告中的固定資產投資依然是拉動GDP增長最有力的因素，而且最終的計算結果是預計對去年GDP增長的貢獻度已經達到了85％以上，但是投資的增速已經開始逐步放緩。報告還指出，去年全年，我國的整體固定資產投資和城鎮固定資產投資分別增長了和，而具體的增幅卻低於前三季度的和。所以政府重點投資的行業以及將投資增長放緩到了最明顯的程度。其中，去年全年的農業和鐵路運輸行業的城鎮固定資產投資也分別增長了和，而它們的增幅也遠遠落後在1～11月的和。

同時，當到了12月的時候，在規模上，工業的增加值增速也比11月和10月有所緩和，其中最主要的體現分別在鋼鐵、化學原料以及化學制品製造業方面，其中最主要的原因可能是比較基數的提高以及在投入上，原材料成本的進一步上升。

報告中指出，去年12月的時候，我國CPI的指數大幅增長了，主要還是因為年末的時候增長的指數影響了前幾個月的負值導致了最終的零，還有下半年北方地區的暴雪天氣引起12月部分產品價格的急速攀升。報告中有相關資料的預計，今年一季度的影響因素可能會對居民消費價格指數的增長貢獻達到個百分點，預計將到了6、7月份就會上升到個基點的頂峰。那麼對於工業品出廠的價格指數，其最重要的影響因素將會在一季度達到最大值。前3個月的影響因素對工業品出廠價格同比增幅的貢獻預計將會分別達到、和個百分點。

一句最後的報告指數得出，預計未來的人民銀行以及銀監會所發出的最後通知得知，後期將會有更加嚴格的銀行貸款管理制度。當大家都在面對經濟強勁反彈、資產泡沫膨脹或者通脹風險加劇的時候，我國的人民銀行在很大的程度上存在著先於美聯儲上調基準利率的可能性。

那麼，如果從一些宏觀的政策來看，隨著今年全球乃至我國國內經濟的形式的逐漸明朗，許多人已經開始普遍認為，也許國際貨幣政策將會不約而同地陸續退出寬鬆，收緊的貨幣政策，也很有可能是全球央行最後一致的選擇。

但是，從目前國內的具體情況來看，一些有關取消房貸優惠、提高信貸門檻、調整信貸利息的說法也早已經起了波瀾，客觀地說，有關“退市”之類的說法也已經不再是空穴來風。今年的樓市價格依然會在穩步中繼續緩慢地漸攀升，“緊銀收市”也很可能成為地產的主要策略，除此之外，伴隨著美元給人民幣升值帶來的持續壓力和防止通脹的新思維，樓市的投資很有可能再次回升。

今年，因為收到了國家所謂的“四萬億”投資政策的傾斜，使得中西部經濟得到了率先的復甦，已經成為了中國經濟回暖的顯著標志。而隨著中西部經濟的崛起，有相當一部分業內人士認為，國內的二、三線城市必將成為未來地產行業的主戰場。

由於全球超寬鬆的貨幣政策所引發的資產泡沫風險和通脹風險不斷地增大；而一些相關的金融資產價格也得到了快速的上漲，因為不能得到經濟上的全面支撐；所以，在很大程度上將可能導致新一輪的資產泡沫破滅。

今年，央行在釋出年度國際金融市場的報告中明確指出；目前主要的經濟體將會在今年逐步退出超寬鬆的貨幣政策；但在總體上卻很有可能依然保持擴張性財政和貨幣政策；這些都是不能完全排除經濟復甦程序反覆出現的可能性。那麼，對於今年金融市場的總體趨勢來看；中國央行將預計今年的美元很有可能出現一定的技術性反彈，而最主要的國家中長期國債收益率也會迅速上升；那麼，這樣長此以往的話，早已形成的中長期通脹預期就會始終存在。

第九節　CPI並不真實反映通脹水準（1）

目前，我國根據居民的消費價格指數（CPI）同比增長判斷出了我國的消費指數相對來說還是比較平穩的，但是也有人認為，這個資料所顯示出CPI的各項指標所佔的比例不是很協調、很科學、所以，目前得出的CPI還不能夠充分反映出