如今的“氈鄉”，耕田荒蕪，變成了放牧牛羊的場所；“看名王”四句為三層，寫敵軍的“宵獵”，兵盛馬壯。上述描寫旨在說明敵兵勢力強大，南宋國勢衰敗，中原人民慘遭塗炭，國家前途令人焦慮。同時，從側面反映出北方遊牧民族女真族（金人）經濟落後的狀況，說明他們的入侵，已經導致中原文化經濟等各方面的倒退。

下片抒懷，作者關心國家人民的前途命運，但壯志未酬，報國無門。前八句寫想起“腰間箭，匣中劍”白白地落滿灰塵，為蠹蟲所蛀，自己徒有雄心壯志，也只能虛度光陰，懷念路途茫茫，在敵人佔領下的故都“神京”。想到“神京”，便自然聯想到南宋統治者眼前正在推行的政策。“幹羽方懷遠”以下八句是對南宋王朝的統治者和主和派義憤填膺的譴責，辛辣有力的諷刺。“聞道中原遺老”以下三句寫淪為亡國奴的中原人民殷切盼望王師北伐的急切心情和眼巴巴地“南望”的動人情景，這是作者聽說的（“聞道”），並非目睹，倘使南方的臣民見到這動人的情景，只要有愛國心腸，就無法抑制滿腔的悲憤，淚水就會象泉湧�