折現的渠道，而非上市公司沒有；上市公司有制度化的管理體系，不會人亡政息，企業可以透過職業化的經理人而代代相傳，但非上市公司卻沒有……

因此說，上市公司比非上市公司多兩條命！【延伸閱讀：最高層次的企業競爭是資本競爭】

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蘇寧電器張近東：再融資的秘訣（1）

【資本密碼】不斷地用資本金轉增的方式增加股本，轉增後再巧妙利用“填權效應”復原股價。用資本金轉增的方式增加股本，股本增加了，發行同樣數量的股份所佔的比例就少了，對控股股東和實際控制人股權的稀釋作用就減弱了。上述迴圈可以概括為：“大比例轉贈股本——再融資——大比例轉贈股本——再融資……”。

【出生年月】1963年

【籍貫/國籍】安徽天長

【畢業院校】南京師範大學中文系

【公司名】蘇寧電器

【總部所在地】江蘇

【主要產業】家電零售連鎖

【上榜時間】2006年…2008年

【上榜排名】2006年第19名，2007年第5名，2008年第6名

【個人財富】2006年66億，2007年億，2008年億

【經典語錄】

在蘇寧高管中再造1000個千萬富翁。——張近東

一群人在跑步，忽然其中一人有了腳踏車，速度加快；不久，跟隨者也有了腳踏車，可那人忽然又有了汽車；等跟隨者有了汽車後，那人忽然到了機場，登上飛機，連影子都不見了。——張近東

馬拉松賽跑總要有人在前面，但只能說他是階段領先，絕不能說是第一。蘇寧從來不說自己是老大，但也絕沒有說過我們是老二。——張近東

當你賺1000萬的時候，那是你自己的，當賺更多錢的時候，就是屬於社會的，蘇寧是社會的，我張近東只是管理者和責任人。——張近東

創業歷程

1984年，張近東於南京師範大學中文系畢業後，分配到南京鼓樓區的一家工業公司——豪威集團工作。上世紀80年代末90年代初，中國興起一股“下海”潮流。張近東利用工作之餘承攬了一些空調安裝工程，竟然賺了10萬元，這在當時可不是小數目。

當時最熱門的家電是彩電、冰箱、洗衣機等，空調還屬於“奢侈品”。嚐到了空調甜頭的張近東依然下海，於1990年12月26日，在南京寧海路租下一個200平方米的門面房，取名為蘇寧交家電，專營空調。由於當時正處於空調銷售的暴利時代，張近東下海第一年就做到了6000萬元的營業收入，淨賺1000萬，此時的張近東年僅28歲，媒體譽為“千萬富翁一年速成”！

接著，張近東謀後而動，首次在業界建立起營銷商“配送、安裝、維修”一體化服務體系，並組建了300人的專業安裝隊伍，上門為顧客免費安裝空調；率先向生產商滲透商業資本，首創了經銷商在淡季向生產商打款扶植生產，確保旺季獲得價格優惠、穩定貨源的廠商合作模式。這樣，蘇寧不但服務好，而且價格低。此舉為蘇寧擴充套件奠定了堅實的基礎。

1992年，時機終於到來了。素有“火爐”之稱的南京，空調市場終於啟動。此時，蘇寧憑藉其服務強勢，一舉成為春蘭空調全國銷售第一大戶。“蘇寧”品牌在南京市場一炮走紅。

蘇寧的走紅，“損害”了國有商業企業的利益。1993年，南京八大國有商場聯手*蘇寧，宣稱八家將統一採購，如果誰供貨給蘇寧，他們將全部不銷售該產品。但憑藉“規模經營、廠商合作、專業服務”這三張王牌，蘇寧突破*，當年就實現銷售收入3億元，比上年增長182％，成為全國最大的空調經銷商。

1995年以後，中國空調市場開始出現供過於求的狀況，許多製造商直接滲透零售市場。蘇寧開始從單一空調逐步增加到綜合電器。

1996年，蘇寧在揚州開了第一家店。蘇寧開始走出南京，探索家電連鎖之路。

蘇寧電器張近東：再融資的秘訣（2）

2000年，蘇寧10週歲。張近東宣佈：“蘇寧要用3到5年的時間建立1500家店，實現年銷售額達到300—500億元的跨世紀連鎖計劃。”

接下來，蘇寧上演了一系列“裂變”：2001年平均40天開一個店；2002年平均20天開一個店；2003年平均每週開一個店；2