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作出這個決定的原因很複雜。主要動機無疑是想恢復外國對英鎊的信心，在紐約日益加劇的競爭面前再次堅持倫敦作為國際金融界中心的地位。事實仍然是，在確立舊的平價以後，以及鑑於英國的價格和成本同國外的價格和成本相比的變動，英鎊還是定價過高。加之，英國勞動生產率的提高程度顯然低於其他主要國家，而且有理由認為，其他國家工業中效率的迅速恢復比起原初的過高估值使英國的平價更加難以維持了。

由於英國的工農業總產量有四分之一以上是要出口的，並由於出口部門僱傭的人數在就業總人口中佔的比例日益提高，英國在世界市場上競爭力量的孱弱對國內便有嚴重的後果。它使英國的失業現象長期存在。到1929年，英國的出口量比1913年低百分之二十，而進口量則高了大約百分之二十。然而，從無形出口中的收入抵銷了貿易平衡中這一巨大差額而有餘，所以至少從1924年起國際收支年年盈餘，這雖然不是一個完全精確的指南，但卻能夠說明英國在這一時期的國外投資額有多大了。

因此，雖然英國的國際金融地位穩固，英國的債權國地位仍然無比堅固，但它的工業活動在整個二十年代或多或少是停滯不前的。工業生產總的說來不穩定，在1929年才達到戰前產量，但失業人數的幅度在幾乎所有的工業部門中仍然很高。作為失業者記錄下來的有保險的工人人數在1923年以後的任何一年都沒有下降到工人總數的百分之十以下。人力情況如此，工業生產能力的情況也是如此。確實，英國同義大利、日本、美國或法國不一樣，它從未達到過接近於把它的潛在生產資源都充分利用起來的地步。

德國和俄國的重建工作比上述五個國家都著手得遲一些，這兩個國家進行重建的環境也比較複雜。

德國是戰敗國，不得不付出戰爭的代價。根據凡爾賽和約，它喪失了約百分之十的戰前人口，約百分之十四點六的可耕地區和百分之十的工業生產能力。它喪失了國外的全部資本投資、大部分商船隊和大量的鐵路車輛、漁船等。但在魏瑪共和國這個新的帝國裡卻既不缺人力，也不缺工業生產能力。德國在第一次世界大戰中異常慘重的傷亡，由於從割讓的領上轉移過來一些人口以及由於自然增長而得到彌補，而且德國不同於法國和義大利，它的工業生產能力沒有遭到物質上的破壞。它仍然是歐洲最大的政治單位，它的人口和工業實力被某些戰勝國尤其是法國視為必須予以遏制的潛在威脅。

德國人口和工業實力這一基本事實（1925年為六千三百二十萬居民，而法國是四千萬）自停戰之日起就支配著法國的對德政策。

負責法國政策的那些人所考慮的德國威脅不在於它當前的長處，而在於它未來的潛力。……德國的野心將來可能被安撫下去。但法國的命運卻不能信賴這樣一個臆測的方法。確鑿無疑的是，就算其他方面都是旗鼓相當，一個不到四千萬居民的國家按對等條件是打不過一個工業產量比它自己佔有極大優勢而且擁有近七千萬居民的國家的。法國在上次戰爭結束時的政策所依據的就是這一條根本真理。

法國人不要含糊的保證，他們要的是有絕對的把握。克雷孟梭想要的“迦太基和平”是一種透過破壞德國業已取得的經濟力量