ion）與水平一體化，後者也叫橫向一體化（horizontal　integration）。近年來，中國企業較自身增長方式而言更加傾向於併購（M&A），以期以更快的速度發展壯大，尤其是在國際市場上。

（一）中國企業一體化戰略的實施現狀

早在20世紀80年代，中國“上下游一體化、產供銷一條龍”的產業模式就極為盛行。在很多行業中，都是由幾家垂直一體化的大型企業把持著行業的生產能力和戰略局面，例如鋼鐵、化工、電信、鐵路、航空、石油天然氣等行業。

以石化行業為例，《2003~2004年度石油石化行業研究報告》中指出實現石油石化生產一體化將是發展趨勢。而國務院研究發展中心的呂薇在《也談石油行業的競爭與重組》中也指出：“我國石油石化行業在經歷了1998年的重組以後，打破了上下游分割的行業性壟斷，組建了中國石油和中國石化兩個上下游一體化的大型企業集團。”舉例來說，2004年國際油價節節攀升，造成許多煉油企業生產成本增加，效益大幅度滑坡。而吉林石化公司（中石油下屬的九大子公司之一）憑藉煉油和化工裝置的優勢，大力推進煉化一體化戰略，抵禦了高油價所帶來的市場風險，取得了不菲的經營業績。

由此可見，中國企業在發展壯大的過程中，一體化戰略的採用是與行業特性密切相關的，多見於一些容易形成壟斷的行業之中。但隨著國內市場的日益成熟，越來越多的行業和企業開始選擇一體化戰略作為成長戰略的載體。下面以上海寶鋼集團公司（簡稱“寶鋼集團”）和青島啤酒股份有限公司（簡稱“青島啤酒”）兩家企業的一體化戰略為例加以說明。

（二）中國企業一體化戰略案例分析

1�案例一：寶鋼集團的內部一體化戰略

2003年6月12日，寶鋼集團舉行幹部會議，集團董事長謝企華指出：“寶鋼必須成為一個一體化的市場競爭主體，最終要成為國際資本市場的公眾化公司”，並提出了“一業特強、適度相關多元化”的寶鋼集團戰略目標。2004年8月初，市場開始傳聞寶鋼集團將採取資產收購的動作，並傳出了將以3�5元/股的價格或1∶3的比例配股。8月12日，寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱“寶鋼股份”）正式公佈了增發新股和資產收購的方案。增發股票是把寶鋼集團的優良資產轉移到股份公司，透過增發實現寶鋼集團一體化程序，包括採購、銷售資金的集中，這樣更有利於發揮協同效應，提高寶鋼股份在國際上的核心競爭力。寶鋼集團的目標是最終成為一個統一的市場競爭主體，一體化運作是其根本出路。建立嚴格的現代產權制度和真正規範的法人治理結構，必須有一體化運作的體制作保證。

寶鋼股份是寶鋼集團的核心資產，擁有1998年成立寶鋼集團前寶山鋼鐵集團的整體資產，截至2004年上半年總資產已達622億元。計劃向寶鋼集團收購包括鋼鐵生產、鋼鐵供應鏈以及相關產業等三大體系的鋼鐵主業資產。收購後，寶鋼股份產品將拓展到碳鋼、不鏽鋼、特鋼領域，擁有完善的營銷服務網路，獲得穩定和經濟的鋼鐵生產戰略資源供應保障及物流支援。此次收購的鋼鐵生產資產包括：國內最大規模及世界一流技術水平的一鋼不鏽鋼冶煉和軋製生產線及配套設施；五鋼最新建設的特鋼生產線；擁有單廠世界最大不鏽鋼冷軋能力的寧波寶新公司以及作為高檔建築薄板和電工鋼生產基地的梅山鋼鐵。此次收購的鋼鐵供應鏈資產包括：擁有覆蓋全國的營銷加工配送網路及鋼鐵生產戰略資源供應的寶鋼國際；對寶鋼股份物流穩定具有戰略性意義的馬跡山中轉港區以及控制巴西和澳大利亞重要鐵礦資源、覆蓋全球的銷售網路及運輸系統的寶鋼集團10家海外子公司。此外，提供資訊化與自動化專業服務的寶信軟體及以寶鋼股份煉焦副產品為主要原料的寶鋼化工等兩塊鋼鐵相關資產納入此次收購計劃中。透過此次收購，寶鋼集團完成了內部的一體化整合，更加有力地突出了鋼鐵主業的核心競爭力。書包　網　。　想看書來

二、中國企業的一體化戰略（2）

寶鋼集團還與產業鏈上游的鐵礦石、煤炭、船運，以及下游的汽車、家電等諸多優秀企業建立了合作伙伴關係，確立了資源的長期穩定供給，確保了原料資源的穩定供應和運輸有力保障。2003年，在汽車業、家電業、機械業、運輸業及通訊業平均增長幅度超過40％的形勢下，寶鋼集團憑藉長期穩定的戰略供應鏈合作關係，對經營並未形成較大威脅。從這個意義上說，寶鋼