，盧布貶值70％。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下鉅額資金的國際炒家大傷元氣，並帶動了美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。到一九九八年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。一九九九年，金融危機結束。

在亞洲金融風暴中，中國承受了巨大的壓力，堅持人民幣不貶值。由於中國實行比較謹慎的金融政策和前幾年採取了的一系列防範金融風險的措施，在危機中未受到直接衝擊，金融和經濟繼續保持穩定。為緩解亞洲金融危機中國政府採取了一系列的積極政策：

一、積極參與國際貨幣基金組織對亞洲有關國家的援助。一九九七年金融危機爆發後，中國政府在國際貨幣基金組織安排的框架內並透過雙邊渠道，向泰國等國提供總額超過四十億美元的援助。向印尼等國提供了口信貸和緊急無償藥品援助。

二、中國政府本著高度負責的態度，從維護本地區穩定和發展的大局出發，作出人民幣不貶值的決定，承受了巨大壓力，付出了很大代價，此舉對亞洲乃至世界金融、經濟的穩定和發展起到了重要作用。

三、在堅持人民幣不貶值的同時，中國政府採取努力擴大內需，刺激經濟增長的政策，保持了國內經濟的健康和穩定增長，對緩解亞洲經濟緊張形勢、帶動亞洲經濟復甦發揮了重要作用。

四、中國與有關各方協調配合，積極參與和推動地區和國際金融合作。中國國家主席在亞太經濟合作組織第六次領導人非正式會議上提出了加強國際合作以制止危機蔓延、改革和完善國際金融體制、尊重有關國家和地區為克服金融危機的自主選擇三項主張，國家副主席在一九九八年十二月舉行的第二次東盟——中、日、韓領導人非正式會晤和東盟——中國領導人非正式會晤中，進一步強調東亞國家要積極參與國際金融體制改革與調整，當務之急是加強對短期流動資本的調控和監管，主張東亞國家就金融改革等宏觀問題進行交流，建議開展副財長和央行副行長級對話，並根據需要適時成立專家小組，深入研究對短期流動資本進行調控的具體途徑等，中方的建議得到各方積極響應。

這次金融危機影響極其深遠，它暴露了一些亞洲國家經濟高速發展的背後的一些深層次問題。從這個意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發展中國家深化改革，調整產業結構，健全宏觀管理提供了一個契機，由於改革與調整的任務十分艱鉅，這些國家的經濟全面復甦還需要一定的時間。但亞洲發展中國家經濟成長的基本因素仍然存在，經過克服內外困難，亞洲經濟形勢的好轉和進一步發展是大有希望的。

不過從這場經濟危機，我們已經懂得並且漸漸學會從全球化的角度，審視中國的金融產業和日益國際化的資本市場。

（）免費電子書下載

金融安全不只是維繫著一個國家的繁榮與強盛，離開了強有力的金融體系的支撐，即使是那些看上去固若金湯的產業帝國，其足下也不過是一片暗流湧動的沙丘。一九九七年東南亞爆發的金融危機，引發了全球資本市場的動盪，其波及之廣、速度之快、破壞之深，令全球為之震驚。

這場給亞洲甚至整個世界帶來深刻創傷的危機，再一次表明國家安全並非簡單地表現為國防安全，在全球化背景下越來越表現為經濟安全，而經濟安全的關鍵在於金融安全。

從發達國家的市場經濟發展史來看，它們從商品市場、貨幣市場、債權市場、證券市場、期貨市場到衍生品市場，大約經歷了兩百年的歷程。每種市場、每種機制和制度工具，都是千萬人在經濟實踐中根據活動的需要而協議採取的，並透過千萬人的實踐才逐步形成共同的制度、機制和工具，形成了比較完整的執行、監管的制度與規則。

但東亞發展中國家在短短二十到三十年間，不可能完成發達國家兩百多年所完成的事，也不可能透過漫長的發展過程讓各類市場形式、機制、制度工具依序發育、成熟，而是在短短几年內幾乎同時出臺。當經濟貨幣化的程序尚未完成時就已開始證券化，證券制度還未發育成熟甚至有關執行規則還未確定時又出臺了期貨和衍生品市場——這一切導致各種市場、機制、制度工具不能不帶有不同程度的夾生性。正是由於這些制度性弱點，構成了“趕超型”經濟所固有的先天性不足。

日漸融入全球化的中國金融市場也面臨同樣的問題。一方面，經過改革開放以來的建設，中國在金融領域取得了無可爭辯的成就，這其中就包括銀行、股市、