帝國鑄造的蘇勒德斯（solidus，最早是在康斯坦丁大帝時期開始鑄造的）“在全世界的每一個角落都受到了歡迎”。＇21＇廣為穆斯林國家接受的第納爾（dinar）與其不分伯仲，它們都流行了幾個世紀之久。當然，這兩種鑄幣的價值都不缺少理由：長期保持不變的金屬含量，再加上繁榮的經濟活動，促進了它們在世界各地的使用。

但這兩種鑄幣都是在19世紀左右開始出現貶值，其中的原因也如出一轍：金屬含量的減少。為了延續貨幣的價值，決策者減低了鑄幣的重量，從而削弱了貨幣的內在價值，並最終導致它在市場上完全喪失了信譽。劣幣的出現進一步加劇了蘇勒德斯和第納爾的衰落。＇22＇

緊隨其後的全球性貨幣出現在13世紀。由於國際貿易的蓬勃發展，義大利的吉羅林（genoin，最早出現於熱那亞）和弗羅林（florin，最早出現於佛羅倫薩）也由此而成為真正的世界貨幣。200年之後，達克特（ducato）在威尼斯的出現，又進一步擴大了這一體系。＇23＇

直到15世紀之前，這些鑄幣一直保持穩定的價值，此後，一些歐洲國家的銀礦改變了鑄幣金屬的價值。有趣的是，在這些貨幣貶值的同時，卻沒有出現通貨膨脹現象。其原因在於，隨著貨幣供應量的增加，這些國家的真實產出也出現了相應的增長。儘管按照今天的標準來看，當時的經濟還處於雛形階段，但是，它們在貨幣體系的通貨估價及其與生產和消費的關係方面，卻同樣具有說服力。

導致這些古老的國際貨幣體系如此穩定的原因包括：高度統一的價值、內在的穩定性、強大的經濟貿易以及生產與消費的平衡。＇24＇而第四個特徵則是一種貨幣因其價值真實合理而在市場上所享有的廣泛接受性。

與當代的法定貨幣制度相比，這些特徵顯得尤為突出。透過與上面這些貨幣體系進行的比較，我們可以判斷一種新貨幣體系是否健康。美國的貨幣體系從來就不缺少這些特點，這是美國經濟學家和美聯儲主席所信奉的觀念。但操縱美國經濟的各種消費泡沫，卻讓這種觀點不攻自破。事實上，我們可能正在束手無策地眼看著美元一步步被其他貨幣所取代——也許是歐元。歷史告訴我們：

在人類歷史中，曾出現過很多國際性貨幣，它們都曾經在這個國際大舞臺上有過幾個世紀之久的輝煌，然後，逐漸被後來者所替代。唯一的例外就是美元，它是今天的國際貨幣，因此，尚未被取而代之……從貿易角度上看，歐元區的覆蓋地域是不容置疑的，因此，在作為國際性貨幣方面，歐元同樣是美元最有力的競爭對手。＇25＇

歸根到底，解決政府濫用發鈔職能的最終手段，就是建立一種現代的國際性貨幣。多年以來，美元一直承擔著事實上的國際通貨職能，時至今日，很多人開始主張以歐元取而代之。但是，真正的貨幣改革還需要以穩定的黃金儲備為依託。從歷史上看，法定貨幣制度從來就沒有真正地發揮過什麼積極作用，今天的法定貨幣也不可能永久地解決問題。

當代困境

放棄以黃金本位制作為國際通貨基礎的直接結果，便是偉大的美元本位時代。嚴重超量發行的通貨必然會削弱美元價值，同時，由於很多外國貨幣採取釘住美元的貨幣制度，連鎖反應又會進一步損害這些國家貨幣的價值。簡而言之，源於虛無之處的法定貨幣，本身就是毫無價值的。即使以後再兌現這些特殊債務的承諾，從以往的經驗看，也不可能長久地支撐其價值，而今天的美國早已身陷過度信用擴張的怪圈，能否兌現所有真實債務，顯然都是個問題。如果我們考慮到政府在醫療和社會保險方面承擔的義務，按照GAO（Government　Accountability　Office；美國政府問責局）前總審計長、剛剛成立的彼得·皮特森基金會（Peter　G？Peterson　Foundation）總裁兼CEO的大衛·沃克爾（David　Walker）的估計，美國的真實負債已接近已公佈國債數字的6倍：

截至2007年為止的財政年度，當局（國債管理局）管理的聯邦債務已高達90億美元。但即便是這個數字，還不包括很多專案，比如說欠繳的社會保險和醫療補貼、退伍軍人的醫療福利以及聯邦政府承諾的各項補貼和或有債務。如果考慮到這些債務的話，按目前的美元價值計算，全部債務負擔估計達到53萬億美元左右。換種說法，每個美國人承擔的總債務負擔約為17？5萬美元，而且這個數字還在與日俱增。＇26＇