業。收購下來，我就能佔到全國的半壁江山。”

“呵呵，如果林總想要出奇制勝，恐怕得讓我們這些投資者分享一下你的獨門絕技了。但你放心，我們在對你這塊資產進行評估的時候，絕對不會讓你吃虧。現在是詢價發行了，你這塊資產，發行市盈率不會低於四十倍，二級市場定位有可能在八十倍的市盈率，到時候你們的市值在中小板裡面也是數得上的啊……”

此次林義榮的確是有備而來。隨著股權分置改革的深入推進，A股市場走出了最低谷，新股發行開閘，IPO功能得到恢復。林義榮為陳繼良帶來的方案與此有著重要的聯絡。方案的實質就是——江工集團對江工科技實施資產注入，同時向社會公開發行股份，藉此實現江工科技迴歸A股市場。

其實，股權分置問題在過去的十餘年中始終困擾著中國股票市場。長期以來，市場對於解決股權分置問題的恐懼更多的在於非流通股份流通後的擴容壓力。由於非流通股持股成本低廉，一旦取得流通權後在二級市場變現可以獲得巨大的股權增值收益。股權分置的本質是股東投票權的雙重不完備性，而這種缺陷是造成中國證券市場中兩大焦點問題——上市公司及其大股東違規造假、流通股東過度投機的制度根源。股權分置改革完成之後，股東投票權的雙重不完備性得到了部分的解決。原先的非流通股股東，透過支付對價，使其所擁有的股權獲得了流通權，也就是用腳投票權；與此同時，原先的非流通股東持股比例降低，其對上市公司的控制地位減弱，原先的流通股東用手投票的權利得到提升。因此，對於定向增發、整體上市之類的行為，投資者突然變得熱衷和歡迎。江工科技迴歸A股市場，正是在這樣的背景下進行的。

按照林義榮的方案，江工科技增發七千萬股A股股份，其中，江工集團將旗下毛利率最高、盈利能力最強的資產——江工液壓靜力壓樁機制造有限公司作價四千五百萬股股份注入上市公司，其餘兩千五百萬股A股向社會公開募集。湘江證券擔任江工科技A股上市的保薦機構。林義榮必經久居證券界，人脈豐富。多次赴京遊說後，監管層很快批准了江工科技A股的IPO。經過這次資本運作，江工科技總股本增加至兩點五億股，而江工集團的持股比例上升至1億點零九八億股，大約佔總股本的百分之四十四，雖然不能做到絕對控股，但紫金集團、瑞星集團的持股比例也被進一步攤薄。江工科技也成為一家同時在內地和美國市場上市的民營企業。由於湘江證券和一些國內的證券投資基金持有了大部分A股股份，江工集團對於江工科技的控制權基本得到了保證。

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資本劍客　第六章（7）

人的慾望是沒有止境的，成功迴歸A股市場的陳繼良並不僅僅滿足於鞏固控制權，尤其是在國內資本市場已經初步表現出了財富效應的大背景下，很多股票創出了多年的新高令陳繼良心潮澎湃。上市一個月後，江工科技在國內的二級市場股價已經突破了一百二十元，較發行價格上漲百分之百以上，成為中小企業板塊的第一隻百元股。公司在納斯達克市場上的價格也穩定在十五美元左右。經過是役，陳繼良看到了這種財富效應背後蘊藏著的巨大機會。於是，在他心中，一個新的資本遊戲的計劃開始逐步形成。

（三十）

“鳴山，還生我的氣啊。”舒馨依偎在這個男人的旁邊，委屈地說，“我也不知道斯科爾斯會搞出這麼大的名堂。”

“算了、算了，我不怪你了。”袁鳴山無奈地說道，“這個斯科爾斯，太狡猾了。說說我們的事情吧。舒馨，我們在一起這麼長時間了，想沒想過，什麼時候嫁給我啊？”

“呵呵，誰說我要嫁給你了。”舒馨撒嬌道。

袁鳴山一聽有點兒著急：“你不嫁給我嫁給誰啊。要我說啊，我們都這麼大歲數了，別搞小孩子的遊戲了。差不多湊合湊合得了。”

“去去去，什麼叫湊合湊合啊，照你這說法，我還嫁不出去了，真是的。”

兩個人還在打情罵俏，袁鳴山的手機響了起來。

“誰啊，真討厭。”袁鳴山拿起電話，是一個陌生的號碼。“喂，您好！”

對面傳來一個女人的聲音：“你好，是袁總麼？”

“我是袁鳴山。”這個女人的聲音聽起來有點兒耳熟，可一時間又想不起來究竟是誰，於是袁鳴山直接問道，“請問您是哪位？”

“袁總聽不出我的聲音了嗎，我是林菲兒。”

“林菲兒？哦，嫂子。是，是