身事外，瞭解一隻股票是如何誕生的都是十分重要的。因為一旦知道了它是怎樣出現的，進一步理解應該如何深入剖析它就會變得容易許多。

第6章　對你的投資進行審計（13）

第12章　期權與期貨

除了交易股票、債券、共同基金和交易型開放式指數基金的投資者，市場上還存在另外一群人，他們從事的是期權和期貨交易。期權和期貨交易允許交易商拿未來可能發生的事情進行賭博，不過它們的風險相當大，新手不宜介入。

什麼是期權

瞭解期權交易商所做的都是什麼工作的確會幫你感知市場對你那隻股票的看法如何。這一章我們將首先剖析期權的概念，研究如何在持有股票的同時運用期權以及你能從期權交易中學到什麼。接下來我們會談及所謂的期貨市場，

期權市場的術語

期權與保險有些類似，它就是一些合約，能賦予你在某一特定時點或者在此之前以某一特定價格買入或者賣出相關資產的權利，卻不需要你承擔相應的義務。在股票期權中，相關資產通常是一隻股票或者某個股票價格指數，人們多用它來阻止或者確保一隻股票的價格不發生下跌。

下面是股票期權的技術定義：一份股票期權就是一份合約，賦予購買者在某一特定時點或者在此之前以某一特定價格買入或賣出一隻股票的權利，而不用承擔義務。因為你沒有義務去做任何事情，所以這份期權常有可能會過期。

一份看漲期權賦予買方在某一特定時期內以某一特定價格購買某項資產的權利，它與長期持有一隻股票有些類似。無論持有看漲期權還是持有股票，你都非常希望看到它的價格呈現上漲態勢。

一份看跌期權賦予賣方在某一特定時期內以某一特定價格出售某項資產的權利，它與短期持有一隻股票有些類似。在兩種情況下，你都預期股票價格將會下跌。同樣，看跌期權的購買者希望看到相關股票的價格在期權到期前不停地下跌。

每一份掛牌期權都是一份合約，代表著100股某家公司的股票，所以計算一份期權的實際成本或者權利金時，一定不要忘了把期權價格乘以100。當執行價格低於股票實際價格時，一份期權就是到價的。

期權的運作方式

一位股票持有者主要有兩種策略可以選擇：保護性看跌期權和抵補性看漲期權。

如果擔心你那家公司會對外發布一些不利訊息，公司的股票價格會因此下跌，或者你認為即將到來的這次總統大選將會對股票產生不利影響，但是你依然看好它的長期成長潛力，你準備買入一份看跌期權來保護你在這隻股票上的現有收益，這就是一份保護性看跌期權。

如果你認為從長期來看這隻股票擁有巨大的升值空間，但是目前它將會步入平穩發展期，這時你該怎麼辦呢？或許你還認為受現有環境的制約，市場也將進入平穩調整期。這時可以考慮在等待股票價格上漲的期間賣出一份看漲期權，獲取相應的期權收入。

注意到期日：期權到期周

現在，我們一起把注意力集中在這一點上：透過關注期權市場以及它每月一次的“狂歡節”，又稱期權到期周，你能學到什麼。這能讓你對整個市場有一個更充分的認識，信不信由你。

與持有股票不同，你不能永久擁有一份期權。事實上，在每個月的第三個星期五期權會到期，它就會變得毫無價值。在每個期權到期周的星期五來臨之前，期權交易商必須作出決定：是執行這些看漲期權或是看跌期權，還是讓其自動到期，自己瀟灑地離開。

交易數量日益增多

所有這些決定最終都會轉化為期權市場和股票市場上日益增多的交易數量。由於有了最後期限的存在，每個月都會有額外的買入或者賣出交易發生。在每個期權到期週期間，登入期權清算公司的網頁，你會看到每一天期權交易的數量都在上升，到了星期五這一數量會達到峰值。書包　網　。　想看書來

第6章　對你的投資進行審計（14）

利用期貨市場預測股票市場

專家們通常會根據期貨市場的行情來作出有關自身持有股票的投資決策。因為他們知道，透過密切關注並及時獲悉期貨市場的動向，就能收集到有關現有市場環境的大量資訊。我們只把注意力集中在透過探究期貨市場你能獲得什麼收穫上。只需要觀察並瞭解一下期貨市場不同的變化趨勢，就足以使你能像專家那樣思考問題和熟練進行市場操作。

期貨市場上