前　言（1）

基金，竟然成為2006年中國流行語之一，短短半年的時間，從少數家庭的理財手段，一躍成為街頭巷尾津津樂道的話題，頗有十年前股瘋的神韻。熱情萬丈的市場、雄心勃勃的基金以及無數手忙腳亂的投資者，構成了一幅令人歎為觀止又無限惆悵的浮世繪。

我們可以清晰地看到，一方面，不斷攀升的股指為股票型基金淨值的持續走高奠定了堅實的基礎，大眾透過投資各種基金理財產品，分享了中國證券市場牛市的盛宴。

2006年A股股市的牛市，成就了基金業的大發展。最新公佈的2006年末基金淨值報告顯示，截至2006年末，基金業的資產淨值從年初的4648億元上升到8546億元，直逼1萬億元的資產規模，年增長率達到84％，為近年來最高。同時，基金持有人的資產權益，也得到了極大的增長。初步估算，全年基金持有人的淨值增長總額超過3000億元。來自Wind資訊的統計顯示，股票型基金在2006年淨值增長率達到110�36％，積極配置型基金的淨值增長率達到82�86％。另外，其他投資風格更為保守的各類基金也間接在A股市場的上漲中獲益。包括保本基金、保守配置型基金（股票投資比例小於30％的基金）以及年內新發基金的平均年收益均突破30％。

普通債券基金的平均收益率接近15％，很多封閉式基金的年收益率也超過100％。很多人確確實實賺到錢了！頭一次這麼簡單而輕鬆地賺到了錢，賺到了不少的錢！現在想起來，還似乎是個神話。對中國股市略有了解的人，都會感到震驚。基金名稱基金型別淨值年增長率景順長城內需增長股票型168�93％上投摩根阿爾法股票型168�67％上投摩根中國優勢股票型151�73％泰達荷銀行業精選股票型150�40％匯添富優勢精選股票型149�70％富國天益價值股票型147�00％興業趨勢投資股票型146�65％銀華核心價值優選股票型143�42％華夏大盤精選股票型141�96％鵬華中國50股票型139�06％易方達積極成長股票型137�23％廣發聚豐股票型135�49％招商優質成長股票型135�47％景順長城鼎益股票型133�23％長城久泰中標300股票型132�64％

上表清晰地證實了這樣一個道理，在2006年年初，你買了100萬元的房子，到2006年年底，你的房產可能升值到120萬元，這20％的漲幅是超過北京平均房價漲幅的。在2006年年初，你將100萬元存在銀行，你會得到大約2萬元的利息。但是，你如果在2006年年初買了100萬元的基金，你可能獲得200萬元到280萬元的資金回籠。

基金簡直成了鍊金術。股票型基金在2006年取得了如此驚人的投資業績，廣大投資者對於2007年充滿了更大的希望與期待。但是，在獲得豐厚收益的同時，投資者需要清醒地認識到歷史從來不代表未來。上市公司贏利的趨勢性變化，人民幣的持續升值，內需消費的積累與升級，城鎮化程序，製造業的發展，這些因素在流動性過剩下資產重估與股權分置改革進行的推動下，造就了2006年中國證券市場的繁榮。這些利好因素，對於上市公司價值與股票市場未來收益的推動仍然存在。但是，如此多的利好因素，集中發生，本身就是一個例外，這是僅發生在2006年而不會再重複的一次性事件。

其實，對於大多數中國家庭來說，往往習慣於儲蓄為主的理財方式，基金還是新事物。然而，國記憶體款利率長期處於低位，如果扣除通脹因素和利息稅，實際利率幾乎為“零”，甚至為“負”；另一方面，又都面臨著住房、養老、醫療、教育等諸多的鉅額開支。如何開源節流、打理好家庭財產，如何分享國民經濟的高增長，成為眼前的現實問題。

儘管可選擇的理財工具越來越多，如股票、基金、債券、期貨、保險、黃金等，但是，由於普通投資者缺乏必備的專業知識和時間、精力，再加上國內市場、產品仍不成熟，資訊不對稱、誠信缺失等原因，投資者往往面臨巨大的風險而無所適從。

對於大部分普通家庭來說，基金確實是比較理想的選擇。購買基金，就相當於付出很低的管理費，僱用了專業的團隊幫你投資理財。國內基金業經過8年的發展，已經從初創期步入成長期。基金業實力日益壯大，監管逐漸完善，投資實力不斷增強，風格日臻成熟。尤其是在其他型別的機構投資者羽翼尚未豐滿之前，目前的公募基金在證券市場基本沒有強大的對