在秦峰嶺之畔，有一湖泊，名曰月明湖。每至傍晚時分，夕陽的餘暉為湖面鍍上一層金輝，湖中便會泛起層層波浪，水波漣漪層層疊疊，水中會神奇地顯現出一個琵琶。那琵琶弦竟自行彈撥，奏出如泣如訴、動人心絃的樂曲。然而，眾人對此議論紛紛，卻從未有人見過彈奏此琵琶之人的真身。

有一日，一位名叫李名聿的書生聽聞此事，好奇心被瞬間點燃。他向來對神鬼之事抱有極大的幻想，心中揣測這琵琶或許是鬼狐幻化，亦或是妖精所變。懷揣著這份強烈的好奇，他背起行囊登上了秦峰嶺，來到了這如夢如幻的月明湖畔，靜候傍晚時分，渴望一睹這奇妙景象。

果不其然，當傍晚的帷幕緩緩降下，明月高懸於澄澈的空中，灑下銀白的光輝，令人心曠神怡。身為文人的他面對如此美景，都欲吟詩一首以抒心中感慨。就在他沉醉忘形之際，那奇妙的樂曲如仙樂般在耳邊悠然迴盪。他定睛一看，只見那湖水瞬間如被天神劈開一般，從中一分為二，漸漸地，從水中躍出一個形似琵琶之物。他揉了揉眼睛，仔細瞧去，果真是一把琵琶。琵琶無人操弄，可琴絃卻似有人以靈巧的手指彈奏，那樂曲美妙絕倫，彷彿能穿透靈魂，他不禁驚撥出聲：“妙哉妙哉！”只聽得一女子輕柔的詢問聲傳來：“誰在那裡喧譁出聲？”聽到女子聲音，他趕忙回應道：“小姐，在下李名聿有禮。聽聞此地有絕妙音律，小生不才，對此也略懂一二，不知可否請小姐現出真身，你我切磋一番。”蘭香聞聽，從樹後緩緩走出，她那俊俏的面龐如春花綻放，雪白的肌膚仿若凝脂，身著藍潤白衫，身姿婀娜，如風中飄柳一般，輕盈地行至他的面前。“感謝公子對我的琴音讚賞有加，不知公子擅長何種樂器？”李名聿略一思索，說道：“小生來得匆忙，未帶家中古琴。哎，這山中樹木蔥蘢，湖旁有樹葉，我可以吹奏，不知小姐是否嫌棄，你我合奏可好？”“那公子，我便獻醜了。”“小姐抬愛。”就這樣，兩人合奏的曲目在幽靜的山谷間迴盪，水波盪漾，月光如水般映照在二人臉龐，好不愜意，彷彿幾百年前便已相知相惜。蘭香覺得李名聿是其難得的知音，便道：“如能天天與我撫琴一曲，合奏一首，我便心滿意足。”李名聿聞聽大喜：“好好好。明日此時，小生必攜古琴前來，與小姐合奏。”蘭香應允，而後匆匆走向樹後，身影漸漸消失在夜色之中。李名聿感覺似夢非夢，可手中的葉子還留有自己的口水，於是笑了笑，懷著滿心的歡喜返回家中。

次日，他如約而至，帶著心愛的古琴與蘭香再度合奏，琴瑟和鳴，一如往常般和諧美好。然而，此事卻被貪婪的王員外知曉。這王員外心術不正，聽聞有此神物，便一心想要佔為己有。他派出眾多家丁，於天明之時到河中打撈。果不其然，真的在河中撈出了這把琵琶。李名聿得知後，心急如焚，決定變賣自己的錢財，欲將這琵琶購回家中。那王員外怎會賣與他？見李名聿前來，王員外滿臉橫肉抖動，怒目圓睜，遂令家丁將他粗暴地推出府外。李名聿傷心不已，返回家中，茶飯不思，日漸消瘦，數日未曾進食。

此時，他家旁邊的杏樹精嬰若化作人形，以溫婉女子之態走進來，輕聲向李名聿傾訴：“公子切莫要過度傷心，此物自有定數。公子無需擔憂，此琵琶乃神物，遇善者為寶物，遇惡者必讓其惡食其果，公子還當好好吃飯，不然蘭香小姐知曉定會傷心。”李名聿聽了嬰若所言，心中略感寬慰，不由得開始進食，也不再那般惆悵。

這邊，王員外得到這寶物之後，愛不釋手，在他的院中，不斷得意地撥動琴絃，妄圖再次聆聽那美妙樂音，卻始終未能如願，亦無湖水分離的奇異之景。他暴跳如雷，頓覺怪異，破口大罵道：“這是何物？”可到了夜晚，奇異之事出現，房子無故燃起火苗，火勢兇猛。這王員外驚恐萬分，在院中慌亂奔跑，呼喊救命，聲音淒厲：“來人吶，救命啊！”然而，無人能救他於水火。最終，這王員外也隨著火苗無聲無息地被活活燒死。琵琶又回到了原來的湖中，每至夜晚，仍會從湖水中飛出，撥動琴絃，彈奏那美妙的音樂，彷彿在訴說著一段段動人的故事。