6×××���為該牛熊證的股票代號

ZZ���為該牛熊證發行商的簡稱

#���表示該證券為牛熊證

×××××���為相關資產名稱（例如HSBC、HSCEI）

N���表示不設餘額的牛熊證，R則表示設有餘額的牛熊證。

C���表示看漲的牛證，P則表示看跌的熊證。

YYMM���為到期年份及月份

A���為增發編號；首次增發以A表示，第二次以B表示，餘此類推。

牛熊證發行商須為其所發行的每一隻牛熊證委任一名流通量提供者。每名流通量提供者應有‘95××’的代號以資識別。當牛熊證推出後，流通量提供者的名單會載於香港交易所網站內。流通量提供者對每隻牛熊證的確實責任均載於上市檔案上。

上市息股證

上市息股證（Listed？Equity？Linked？Instrument（ELI），亦稱股票掛鉤票據）與非上市的有何分別？上市息股證與非上市股票掛鉤票據（一般統稱為高息票據，Equity？Linked？Notes或簡稱ELN）大同小異，主要分別在於運作及買賣安排。

在香港交易所上市的息股證最低投資額與一手股票價相若，與高息票據這類動輒過十萬百萬的投資相比，入場費較為大眾化。此外，上市息股證的報價如股價般以實際價格表達，而高息票據則以百分比表達（即票面值為100％，而高息票據的買入價則為票面值的折扣價（如95％））。上市息股證的投資者可在股票機看到實時的買入賣出價，輕易計算出潛在回報，毋須以繁複的數###算去計算孳息率。？

上市息股證的買賣安排如股票買賣般便捷及具透明度。發行商在息股證上市時已訂明發行條款及行使價，投資者可在香港交易所網頁或向經紀查詢。另外，已設立股票買賣戶口的投資者，可隨時透過經紀進行買賣而不需要另立戶口或填寫檔案，手續簡便。

上市息股證的另一特點是在交易所的二手市場公開報價，而發行商委任的「流通量提供者」亦必須持續為出售及回購上市息股證提供報價。故此，投資者除可持有息股證至到期賺息外，亦可因應市況靈活排程，中途沽出賺取差價。？二手市場公開報價

上市息股證是以一手為單位。以現時上市的「看漲」息股證而言，一手息股證相當於一手正股，故此票面值亦相等於行使價。以購入一手1871滙豐看漲息股證為例：票面值＝行使價＝114元（到期日：2004年9月27日，買賣單位：400股）（以上例子並未計算經紀佣金及其它交易成本）若在9月27日到期日，滙豐（0005）收市價在行使價114元或以上，投資者便會連本帶利收取票面值（即114元）。假如滙豐收市價在114元之下，投資者則會收到一手400股滙豐股票。此外，發行商若因正股的公司行動而需要修訂上市息股證的條款，導致出現碎股及不足一股的零碎股份，交易所則規定發行商必須按正股在到期日的收市價折算現金償付，避免投資者收到碎股後要以折讓價出售。不過，自上市息股證推出以來，都未有出現碎股情況。？上市息股證掛鉤的都是熱門藍籌股：如滙豐（005）、和黃（013）、新鴻基（016）等，而高息票據則可以由投資者自由選擇掛鉤股份。

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指數期貨

香港恒生指數成立於1969年11月24日，是香港藍籌股股價的主要指標，也是被廣泛用做衡量基金經理表現的主要對照指標。自2006年9月8增加建設銀行後，指數成份股由33只變為34只，囊括了在香港各行業具代表性的公司，主要分為四大類別———金融業、地產業、公用事業及工商業，成分股佔香港聯交所所有上市股份總市值的70％以上。因此恒生指數具有相當的代表性，備受個人及機構投資者的歡迎。

恒生指數期貨合約早於1986年5月推出，合約乘數為50點。例如9月20日香港恒生指數期貨收盤價為17；578點，一份恒指期貨合約總價值為17；578點x？50？=？878；900港幣；而投資者買賣期貨合約時，只需繳付合約總價值的約20％保證按金就可以買賣，即上例中的175，780港幣。盤中最小低波幅為一個指數點。

數期貨合約的月份為現月、下月及之後的兩個季月（三月、六月、九月及十二月）共四個月，其交易方式以交易所電