用一句話概括我們的關係：我們從未一起宿過夜。對大多數人而言，這是件多麼輕而易舉的事，而對我卻是這麼困難！

我代表NH＆L公司做了些文字工作，出版了3本系列小冊子，書名叫《投資者必讀》。那時我正好25歲，年輕氣盛，沒有意識到書名過於炫耀，也沒有意識到過於自負，竟然想指教那些平均年齡至少比我長一倍的人如何進行投資。但是我現在仍堅信我在書中所說的非常有道理。特別讓我引以自豪的是，我堅持讓人們以合適的價格買進前景看好的普通股股票。這些小冊子的主題是“好的投資便是好的投機”——這在當時可稱得上是革命性的口號。我這樣說道：如果買入的股票物有所值，或者它的市價大大低於內在價值，那麼它價格上漲的機會就非常大。只要廣大的普通投資者不按此行事，這確實是一個正確的結論。在幾年後的20年代大牛市中，投資者忘了合理價格的警戒線，這樣原本是很好的投資現在卻變成了異常危險的過度投機。

作為公司的初級合夥人，我的工作不只是證券分析。我還要負責公司所有的套利和保值交易，公司為這些交易設立了獨立的帳戶。我又是稅收方面的專家，還要做一些場外交易（包括替人採購日本債券），並且負責保證辦公室的高效運轉。此外，我當然也拉來了許多客戶，他們給公司帶來了豐厚的佣金收入。

第一次世界大�