攻下虔州的半年後，馬殷攻打荊南高季昌，高季昌向淮南求救，劉信掛帥直撲潭州，馬殷隨即解圍班師。 此後，劉信便狂妄自大，目中無人，自以為是天下第一的名將，可以比肩韓信。要是沒蛋扯著，他能上天。 李存勖滅掉後梁，派諫議大夫薛昭文出訪淮南，途徑洪州，劉信設宴款待。席間，劉信醉醺醺地用大拇指指著自己的鼻樑，問薛昭文：“中原的皇帝知道我劉信嗎？” 薛昭文回答道：“我主新平河南，未知您的大名。” “哼——”劉信撇唇咧嘴，“淮南的劉信與漢朝的韓信是一樣的。你回去告訴你家皇帝，讓他來淮南，不是不認識我嘛，我就讓他認識認識！” 隨後，劉信指著百步之外的牙旗旗杆頂部，端起一杯酒，說道：“我要是能一箭射中了，就請您滿飲此杯。”說罷，彎弓搭箭，一發而中。 劉信此舉十分不妥，有失外交禮儀，應該說是一次嚴重的外交事故。 徐溫對劉信也確實不怎麼放心，當後唐伐蜀的時候，徐溫就把劉信明升暗降，招到“中央”，任命為禁軍將領，名義上是說需要他保護核心地帶，實際則是把他從戰略要地洪州調離，以防止他趁中原大亂而自行割據。 為了提升自己的權威，徐溫不斷地慫恿楊渭稱帝，否則楊渭的官方頭銜一直是“節度使”，徐溫以下則是“節度使”的下屬。 貞明五年（919）4月，徐溫率領文武群臣及地方將領，再次嚴肅而認真逼楊渭稱帝。迫於壓力，楊渭登基，但不稱帝，只稱吳國國王。大赦改元，改“天佑十六年”為“武義元年”，按照慣例修建皇家祖廟，追封楊行密、楊渥為王，設定文武百官，宮殿、文物制度、儀仗禮儀皆如天子之標準。 “十國”之一的“南吳”正式建立。 於是，徐溫就被任命為大丞相（宰相中級別最高）、都督中外諸軍事、諸道都統（這兩個官職就是全國最高軍事委員會主席，總管全國軍隊）、昇州鎮海軍及宣州寧國軍節度使（淮南勢力的兩大主力藩）、守太尉、兼中書令、封東海郡王。 這就是徐溫逼迫楊渭稱帝的主要原因，名為提升楊渭的政治地位，實際則是提升自己的勢力。 淮南勢力吞併虔州之後，徹底隔斷了杭州錢鏐與中原王朝的陸路聯絡。後梁詔令錢鏐出兵徵淮。 打通陸上交通線，這也是錢鏐迫切需要的，於是欣然奉詔，派兒子錢元瓘掛帥，率領戰艦五百艘，對淮南發動進攻。 徐溫派彭彥章、陳汾前往阻擊。雙方在長江上的狼山遭遇，隨即爆發了“狼山之戰”。 這場遭遇戰打得很有意思。錢元瓘讓每隻戰艦都帶有足量的草灰、沙子、豆子。 戰鬥打響後，淮南順風而下，錢元瓘下令躲避，很快，雙方互換場地，錢元瓘佔據上風口，淮南水軍逆風。隨後，錢元瓘下令拋灑草灰，淮南士兵不敢睜眼，集體揉眼睛。 錢元瓘又下令在我軍船上灑沙子，等兩軍船隻接近時，往淮南艦隻上灑豆子。淮南士兵全部滑倒，無法站立。錢元瓘又下令縱火，淮南水軍隨即大敗。 彭彥章竭力死戰，刀劍都被砍斷，於是抓起身邊的木棍當武器，繼續抵抗，身受重傷十幾處，血流如注。而陳汾卻按兵不動，見死不救。彭彥章最後自殺殉國，寧死不當俘虜。 狼山一戰，錢元瓘俘虜淮南將領七十人，斬殺士兵一千餘人，焚燬淮南艦艇四百艘。 徐溫將陳汾斬首示眾，沒收全部家產（其中一半給彭彥章家屬），妻子兒女全部罰為奴隸。另撥出專項資金撫養彭彥章家眷。 隨後，錢元瓘率三萬大軍，乘勝進攻淮南治下的常州。 徐溫親自帶領主力部隊前往迎擊，另派陳璋率水面部隊迂迴到錢元瓘的後背。雙方主力部隊在無錫遭遇，隨即爆發“無錫會戰”。 大戰剛剛打響，徐溫偏偏發起高燒，不能指揮戰鬥。他的親信陳彥謙為徐溫找了一個替身，據說是身材相貌與徐溫類似，然後讓他穿上徐溫的鎧甲衣服，坐在堂上發號施令，居然無人能認出這個山寨貨。錢元瓘也就失去了一次“斬首戰”的機會，而徐溫也得到了充分的休息和醫治。 很快，徐溫的病情好轉，於是親自出面指揮戰鬥。 當時是農曆七月，接近深秋，而長期的乾旱又使草木乾枯，於是徐溫下令順風點火，火燒錢元瓘。錢元瓘軍隊崩潰，將領何逢、吳建被殺，士兵被殺一萬多人，錢元瓘逃走，徐溫繼續追殺，又斬獲無數；迂迴到背後的陳璋也趁勢夾攻，斬獲甚多。 徐溫終於在無錫一雪前恥。 徐知誥獻上計策，說自己願意率領兩千勇士，換上繳獲的錢元瓘軍隊的軍服、旗幟、甲杖，尾隨敗退的浙軍，奇襲蘇州。 徐溫稱讚這是一條妙計，但卻不予批准；諸將也說浙軍所依靠的不過是強大的水軍，如今大旱，河道乾涸，此乃天意，我們正好發揮步兵、騎兵優勢（朱瑾的功勞），一舉消滅錢鏐！亦被徐溫否決。 徐溫的理由冠冕堂皇，天有好生之德，