流動性進一步緊張，指數有進一步推高的可能，偏偏美元升值壓力也變大，相當於人民幣會相對貶值，匯率的變動會否導致本幣市場的流動性回暖，是一個值得考量的命題。

內有央媽，外有匯率波動，各種的變數夾雜在一起，導致shibor變動不大。

7月19號，週三，雷昊得到的數字是：5。1％左右。

平均的對沖位置在5。1％左右，當然，1天的、7天的、14天的和21天的shibor肯定是不同，但用14天去均權之後就是5。1037％，協議金額也相差不遠，5200億。

“算起來，每1％的波動，基數5200億的話，也才堪堪接近2億的盈虧。”雷昊心裡面馬上就算出了數字。

“lei做多美元都投了基數200億……美元，預計0。27％利潤空間，也能有5400萬美元，用人民幣來計算，都能有3億6000萬左右。”

“亞太的外匯混合盤也有些籌碼，還是幾千萬美元入賬。”

“股市這邊有些賬面上的收穫，幾千萬人民幣？但沒足夠量能退出來。”

“期貨市場、債券市場等地方也應該有些斬獲，再加上量化對沖的那些，也還是不過億，量能啊！”

雷昊迅速計算著雷霆和lei的各種收益，到了他現在的階段，已經不是投資單一市場能夠滿足了。

資金量太大，你不可能說哪個指數波動太大就投資哪個指數，只能說shibor的波動最大，雷昊在這裡花費的功夫就最多。

而且，像是shibor這種資料，它的波動是受其他市場影響並且會反饋回去、影響到其他市場的，比如說貨幣基金、債券利率等東西，這也是可以投資的地方。

但是，嚴格來說，雷昊做的是單邊，即使用比較複雜的理論來解釋，他做的是結構性的單邊對沖。

shibor飆升、債市利率上漲；美元匯率在漲、人民幣小幅度下挫、其他貨幣小幅度下挫；股市上漲卻沒有量能，期貨市場窄幅波動，貴金屬價格微幅下行調整、原油價格中位震盪……一個指數會影響到另一個指數�