，看來高層還真是不希望股市跌下去！”

2008年即將過完，春節也快要來到，股市終於迎來了又一個利好，再次降息。

從2008年12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0。27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時，下調中央銀行再貸款、再貼現利率。從2008年12月25日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0。5個百分點。

這一次降息，主要還是因為一週前，美國將利率降至0～0。25％歷史最低點之後，央行作出的反應。

央行的這一個動作，也算是預料中的事情。因為歐洲市場、包括香港市場對美國的降息都作出了反應，緊緊跟隨美國降息，這主要是因為利率間的掛鉤效應。因此，央行跟隨美國降息也在情理之中，在市場資金的預期之中。

當然，比起11月26日央行直接降息108點的動作，這一次動作算是較小的了。因為11月份降息時，央行考慮到了11月CPI繼續大幅降低、周邊市場陸續降息的情況，具有一定的預見性。

不過，由於經濟資料比預計中的下降速度更快，而且周邊市場再次緊急降息，所以這次央行也不得不再次降息，只不過幅度較小，而降準備金的力度較大，這主要還是考慮到了銀行利差的因素。

“是啊，其實早在11月份的大幅降息之後，管理層全力挽救實體經濟的態度就已經非常明確了，投資者對於經濟的預期也大為增強，這才有了這一波強力反彈。”小夥愛炒股難得地有些興奮起來，“這說明，牛市要來了！”

“哦？怎麼說？”丁旭好奇地問道。

“這其實不難理解，根據信貸放鬆與緊縮的經濟週期規律，資產價格週期也基本上可以分為6個階段……”小夥愛炒股笑呵呵地說道。

按照小夥愛炒股的分類法，第一個階段，信貸開始放鬆，但由於信心不足，此時只有債券市場處於牛市，股票表現比較差，部分先導型行業可能開始表現。

第二階段，只有商品市場是熊市，債券的吸引力較第一階段開始下降，股票資產開始有良好表現。

第三階段，每個市場都是牛市。

第四階段，債券開始下跌，而股票和商品保持牛市。

第五階段，通貨膨脹壓力加大，只有商品市場是牛市。

第六階段，信貸緊縮，需求下降，通脹回落，沒有一個市場處於牛市，現金為王。

從近期國內資本市場的表現來看，目前A股市場應該正處於第一階段向第二階段的過程中，也就是股票市場開始有良好表現，準備步入牛市的階段。

為證明自己的觀點，小夥愛炒股回顧了近幾個月的歷史——自9月份國內進入降息週期後，首先上漲的是債券，國債指數一度上漲超過5。15％，期間上證綜指最大跌幅為26％。

而大宗商品方面，9月份以來，國際油價跌幅超過60％，期銅、期鋁的跌幅也超過了40％。

如果從這個角度講，再結合09年一季度之後之前管理層的政策力度開始顯現，那麼利好的累積效應就會顯現，那麼對於A股而言則是一件中長期的利好。畢竟，從折現率的角度，股票現在的價格是未來現金流預期的折現，在投資者對經濟預期變好之後，股票價格有望得到提升。

“總而言之，我認為這次降息主要是央行跟隨全球的被動舉措，不過從信貸貨幣的整體週期看，我國已經進行到了第一、第二階段的結合期，有利於現金流的發展，而股票價格是現金流的折線，所以中長期對於A股是利好。”

說到這裡，小夥愛炒股得出了自己的結論，但接下來，話題卻輕飄飄地一轉，說出了令大家都很意外的結論，“不過從短期來看，僅僅一個預期之中的降息利好，還不足以讓大盤突破，反而容易成為資金們借利好而兌現離場的機會，所以說明天很有可能會高開低走！”（未完待續……）

第186章 看多做空

“小夥愛炒股，你這是看多做空啊！”聽了小夥愛炒股的話，丁旭愣了好一會，才失笑道。

“這並不矛盾，從中長線來看，降息是利好，應看多做多。但從短線來說，降息是早已在市場預期之內的，因此會有不少一直在等待降息利好出**的資金借利好兌現利潤。因此，我預判明天大盤很可能會高開低走，這樣就又有看多做空的機會。”

小夥愛炒股不慌不忙地解釋道，“想做T的注意了，如果明天滬深大盤能大幅高開，早盤