市場即將來臨了。”

可能是，但也可能不是。

亨利認識一位年輕的女士，她冒冒失失地走進了歷史的陷阱，幾乎到了毀滅的地步。她在瑞士銀行做一名低職等、待遇差的辦事員，在父親死後繼承了一小筆財產。她決定要用這筆錢進行投資，希望自己能因此到達中產階級的水平。亨利欽佩她的勇氣，對她很照顧，並在她求教時也給她提供意見。

她被外匯市場所吸引，那是她在銀行上班時首先學到的事。這是一種高風險性的賭博，但是如果你贏了就會得到相當高的報酬。賭博的基本方式是交易，根據世界上各種貨幣的匯價相互兌換。

比方說，你買進日元，以美元作為支付工具。你希望日元對美元會升值。如果升值了，你便可以愉快地脫手日元並以此獲得更多的美元。因為貨幣價格的波動反覆無常，而且這種交易是以保證金作為交易的基礎（意思是你只提供一筆小額的現金，其餘都是向經紀人借的），因此你的融資比例非常高。你可能賺到幾倍的錢，或者相反地，在一夜之間變得一文不名。

蘇黎世投機定律五（5）

大多數外匯投機者只做少數幾種貨幣的交易，通常只做兩種，這就是這位女士的做法。她認為美元和義大利里拉之間的匯率很容易掌握。亨利贊成她一次只做一種貨幣交易的決定，這對任何一個投機新手來說都不是壞事，但當看到她跌進歷史的陷阱時，亨利開始擔心了。

有一天她告訴亨利，她對美元和里拉之間的漲跌關係做了徹底的歷史性研究。這樣的研究也許在任何投資情況中都是有用的，只要你只是進行研究而不做歷史會重演的假定。不幸的是，這位年輕女孩恰恰做了那樣的假定。

根據她的研究，她告訴亨利，當瑞士法郎上漲時，當美國和蘇聯關係冷淡時，以及當其他跡象顯示國際經濟和外交穩定時，里拉經常對美元升值。她認定，只要等到這些跡象顯示出歷史性的訊號後，她才投入外匯交易。

在這個事情剛發生時，蘇黎士定律尚未完全系統化，因此亨利還沒有用“歷史的陷阱”那樣一句有效的話來認定她的想法是錯誤的。他盡力勸阻她，但是她太興奮了，以致她不願聽任何勸告。這是發現新的賺錢方法的人幾乎總會做的事情。“她想她已經找到了某種魔法鑰匙，”亨利沉痛地說，“我問她為什麼成千的聰明人從未發現過這個公式，她不知道，卻也不介意。她是如此地興奮，甚至有一天晚上她和一名年輕人去一家義大利飯館進餐時，她也花了一半的時間和領班談有關匯率的事。”

有一天，她的訊號告訴她：“進場吧。”她就買了一堆里拉，而這些里拉立即開始對美元貶值。

當這位年輕女士損失了15％的錢時，亨利敦促她說：“拋掉吧！”

但她對規則的幻想太強烈了，她固執地認定她所要做的就是等待。她的公式會被證明是正確的，這個公式過去一直是正確的，現在不可能會錯！但是市場就是如此。

她只能眼睜睜看著世界顛倒了，公式可能是錯的，但市場絕不會錯。它不做預測，也從不提供承諾。市場就是市場。跟它爭辯，無異於站在風雪天裡大聲嚎叫，直到明天它也照樣不會如願來臨。

這位女士爭辯又爭辯，但是外匯市場拒絕和她合作。亨利不知道她損失了多少錢，因為他認為這樣問她是不禮貌的。但當她出清里拉時，肯定已經到了山窮水盡的地步。

次要定律6

謹防圖表分析的幻覺

在方格紙上用線路圖來替代數字可能很有用，但也可能很危險。有用之處是它能比只用數字更清晰地表現某些事實，危險之處是它會將事物表現得比真實情況更令你樂觀。

圖表的幻想是歷史陷阱的圖解式的延伸，最好的例子就是華爾街的圖表分析師。他們經常使用一些幾乎沒人能理解的術語，擁有自己雷同的雜誌和時事通訊，並刻板地想象對規則的幻想。他們相信，一隻股票、一種貨幣、一種貴金屬，以及市場資料顯示的任何物品，它們將來的價格走勢都能用過去價格波動的圖表來確定。

圖表分析師開始把注意力集中在某些投資工具上，譬如說胡博伊電腦公司的股票。他追溯它幾天或幾年的歷史記錄，找出胡博伊電腦公司股價的漲跌變化，然後把數字在方格紙上劃成點，再連成線。他研究這些圖形，試圖尋找該股票在開始發生重大價格漲跌前的跡象。他相信這些模式將會重演。當他看到了相似的跡象時，便斷言下一個上升或下跌的走勢即將來臨，並立即採取適當的投機行動。