德布魯承襲了里昂·瓦爾拉斯的思想，理性預期假說最著名的佈道者是他們的繼承者羅伯特·盧卡斯。

保羅·薩繆爾森一直把19世紀法國工程師和數學家裡昂·瓦爾拉斯視為歷史上最偉大的經濟學家之一，與之相提並論的還有亞當·斯密和凱恩斯。本章主要探討的是瓦爾拉斯的經濟思想成果。他是第一位用方程式表達“一般均衡”的經濟學家，每個等式代表一個特定的供需平衡的均衡市場。所有的市場等式同時成立，等式全部符合一般均衡，各個不同市場的過量供給和過量需求必須加總為零。瓦爾拉斯定律認為，在一個由10個市場構成的經濟體中，其中9個達到均衡，第10個也會達到均衡。這裡假設的是一個完全的市場，一個包括所有交易的市場，一個處於完全競爭狀態的經濟。

瓦爾拉斯模型後期的版本隱約地提出了一個觀點，市場在每個時點和每過一段時間都在尋求供需平衡，這就迫使經濟學家要考慮預期。

根據阿爾弗雷德·馬歇爾的市場日均衡概念，約翰·希克斯在20世紀四五十年代形成了暫時均衡觀點，試圖揭開瓦爾拉斯遺留下來的未解之謎。但他的多重交易階段的概念、階段內保持均衡、階段之間可能會出現不平衡的思想很快就被肯尼思·阿羅和吉拉德·德布魯的著作引發的熱議所淹沒，阿羅和德布魯用優美的數學公式描述的價格形成和一般均衡條件（1952）使他們成為了瓦爾拉斯的嫡系正傳，並主導著20世紀後半葉的經濟學思想。阿羅和德布魯並沒有繼續發展瓦爾拉斯曾經提出的一般均衡中市場出清和跨期這兩個方面的思想，而是假定所有的交易都在某一個時點發生，將模型改變得更為“單純化”。兩個階段的區分從此消失了，時間只在“期貨市場”中才有所提及：你所買賣的物品將在未來出貨或提貨，但時間和價格是現在鎖定的。也就是說，在交易發生的某一個特定時點，就建立了市場出清的均衡，在最後達到供需平衡。從本質上講，阿羅和德布魯將時間簡化為一個時點，使跨期的思路變得毫無意義。在瓦爾拉斯的完全競爭經濟模型之上，他們還加上了完全的預期。

阿羅和德布魯的分析模型在數學應用上有著超凡的貢獻，但和現實卻毫無關係。經濟主體並沒有完全的預期：我們不可能在某一個時點聚集到一起，完成人類未來的所有交易，而且經濟也不會總是達到均衡。弗裡德曼撰文重述了希克斯的多重階段概念並引進了適應性預期概念，大膽地將我們再次拉回現實。重要的是，弗裡德曼把兩種均衡區分開來，一種是極短期（市場日）就能達到的均衡，另一種是最終均衡或長期的“正常均衡”。適應性預期允許我們在通往“正常”均衡的道路上犯下各種短期錯誤。

弗裡德曼在他的宏觀經濟學中引入了適應性學習的概念，但他的微觀經濟學的根基嚴格遵循瓦爾拉斯的思想。他自己曾說：“我們向馬歇爾行鞠躬禮，我們和瓦爾拉斯肩並肩走。”他的意思是我們假設理性代理人在完全和充分競爭的市場中是追求效用最大化的，正是這一思路對他後來聲名鵲起的學生羅伯特·盧卡斯產生了巨大的影響。馬歇爾和希克斯的經濟學研究一開始以探索現實世界為方向，但阿羅和德布魯中途改變了路徑，無獨有偶，盧卡斯也改變了弗裡德曼開拓的研究方向。盧卡斯及其他的追隨者用花哨的數學模型將宏觀經濟學的世界擾得眼花繚亂，在微觀經濟學領域中做了許多奇異的發明和改造。透過理性預期和真實經濟週期理論，經濟學家開始相信未來是確定的，失業是自願的，數字可以替代常識。　。　想看書來

理性預期假說（2）

為什麼經濟學家會尋求這種途徑研究經濟學？可能有兩種動機，第一種是希望利用經濟現象的可測量性建立起經濟學科的優越性，以區別於其他社會科學。更為根本的動機，在我看來，是對政府的痛恨。

新古典主義經濟學家形成了理性預期假說，以揭示政府對市場過程的干預是徒勞無益的甚至會產生弊端。舊古典主義經濟學家認為，如果工資和價格是完全彈性的，那就不會出現持續的失業。但是他們承認人們對未來事件普遍不知，所以對變化會出現較慢的調整過程，因而失業會持續一段時間，政府出手干預提供就業有其正當性。接下來我們看看如果拋棄了未知假設，會發生什麼情況。假設每個人都對未來發生的事件掌握充分資訊，那麼遲滯就會消失，由於大家對新的狀態有所估計，所以工資和價格都會立即調整到新的狀態，人們有準備為服務設定和支付新的價格，即使在短期也可能不偏離實際的長期價值，格林斯潘所謂的“低估了全球風險