已掉進了“黑洞”��布萊克—斯科爾斯的諧音。——譯者注　。

前文提到的英國金融服務管理局在2009年的回顧報告中說，我們要從學術界“由外而內向思維定勢假設發起挑戰”，這很重要，而具有諷刺意義的是，這些學術界和商業界的經濟學家正是這些思維定勢假設的始作俑者，正是他們把整個金融體系推向了不堪一擊的境地。回顧報告引用了國際貨幣基金組織2006年4月的《全球金融穩定報告》：

我們越來越認識到，銀行把信用風險分散到範圍更廣、性質更繁雜的投資群體，而不是將這些風險控制在自己的銀行負債表上，促使銀行業乃至整個金融體系更加富於彈性。

彈性的增加也許可以從更少的銀行倒閉和更為持續的信貸提供中體現出來，其結果是今天的商業銀行在面對信用和經濟休克時將不會像原來那麼脆弱了。7

這和歐文·費雪教授當初的預言如出一轍。1929年10月，費雪教授堅信華爾街的股價踏上了“永久的高原”，但緊接著崩潰之後，11月他仍然預言“華爾街的衰敗不會持續時間太長，最多隻有幾天。”8他是當時有效市場理論的大思想家，也許是他的頻頻曝光，強化了他的盲目樂觀性。此後，他便淡出了公眾的視野。txt電子書分享平臺

有效市場理論（3）

對鐘形曲線經濟的批評

在學術界，“後凱恩斯”學派經濟學家和凱恩斯《就業、利息和貨幣通論》的精神最符合，其中最著名的一員9保�