市場在反彈，大家看到反彈最強的還是金融股，這實際上是投資者的企穩投資策略得到了實現。

我認為企穩投資反彈已經基本走完了。第一波，股市首先反彈；第二波是信貸。大家看到外匯、美元在跌，其他的貨幣在漲。實際上已經有兩輪了，第一輪是美元對亞洲新興國家貨幣的貶值；第二波就是最近對歐元、日元等比較傳統的貨幣的貶值。從外匯來講，企穩投資也都差不多了，還有大宗商品有可能反彈。

是不是還能夠再往上走一點呢？也有可能，但幅度不會很大。因為從標準普爾指數來講，到目前的位置，它的估價水準已經達到或接近歷史平均水平，不像原來投資者有低價購入的想法。

要想使股市繼續上升，必須有很多條件。其中一個條件就是經濟企穩，甚至往上回升的跡象比想象得要好，還有一個條件就是政府繼續出臺比較好的政策。當危機的峰值過去之後，政府開始考慮其他的問題。最近出臺的很多措施，實際上都是對美國本地股票不太好的。比如說對醫藥加強控制，對煤炭要加稅，實際上都是對煤炭、鋼鐵、發電不好的策略。基於這種情況，我認為企穩投資這個遊戲已經基本完成了。

流動性起死回生的跡象？

我提到企穩投資這個遊戲在石油裡也有，石油的回升從低點的30多美元到60多美元。

2009年世界經濟成長確實很成問題，有可能全球的GDP增長都是負值。在這種情況下，世界對石油的需求實際上比以前低很多，據專家的估計，每天要低260萬桶。這是一個比較大的數字。

2008年很多財務投資者炒作石油，他們在價錢低的時候收購了很多石油。石油庫存在近幾年中，已經處在一個比較高的位置。第一，世界石油需求確�