，因此他們不應約前來會合，原來是應當的。君王您如果能與他們一起共分天下，就可以立即把他們召來。齊王韓信的封立，並不是您的本意，韓信自己也不放心。彭越本來平定了梁地，當初您為了魏豹的緣故，封彭越為魏國相國。而今魏豹已死，彭越也想自己稱王，但您卻不早作決定。現在，您可以把從睢陽以北到城的地區都封給彭越，把從陳縣以東到沿海地區的區域劃給韓信。韓信的家鄉在楚地，他的意思也是想要重新得到自己故鄉的土地。您如果能拿出以上地區許給他們兩人，讓他們各自為自己的利益而戰，那麼楚國就很容易攻破了。”漢王聽從了這一建議。於是韓信、彭越都率軍前來。

十一月，劉賈南渡淮，圍壽春，遣人誘楚大司馬周殷。殷畔楚，以舒屠六，舉九江兵迎黥布，並行屠城父，隨劉賈皆會。

十一月，劉邦的堂兄劉賈南渡淮河，包圍了壽春，派人去誘降楚國的大司馬周殷。周殷即反叛楚國，用舒地的兵力屠滅了六地，並調發九江的部隊迎接黥布，一同去屠滅了城父，接著便隨同劉賈等人一齊會合。

十二月，項王至垓下，兵少，食盡，與漢戰不勝，入壁；漢軍及諸侯兵圍之數重。項王夜聞漢軍四面皆楚歌，乃大驚曰：“漢皆已得楚乎？是何楚人之多也！”則夜起，飲帳中，悲歌慷慨，泣數行下；左右皆泣，莫能仰視。於是項王乘其駿馬名騅，麾下壯士騎從者八百餘人，直夜，潰圍南出馳走。平明，漢軍乃覺之，令騎將灌嬰以五千騎追之。項王渡淮，騎能屬者才百餘人。至陰陵，迷失道，問一田父，田父紿曰“左”。左，乃陷大澤中，以故漢追及之。

十二月，項羽到了垓下，兵少糧盡，與漢軍交戰未能取勝，便退入營壘固守。這時漢軍和諸侯的軍隊將項羽的軍營重重包圍了起來。項羽在晚上聽到漢軍四面都唱起楚歌，就大驚道：“漢軍已經全部得到楚國的土地了嗎？是什麼原因楚人這麼多呀！”便連夜起身，在帳中飲酒，慷慨悲歌，淚下數行，侍從人員見狀也都紛紛哭泣，全不忍心抬頭觀看。項羽於是騎上他的名叫騅的駿馬，部下的壯士騎馬相隨的有八百多人，當夜即突圍往南賓士。天大亮時，漢軍才發覺，便命令騎將灌嬰率五千名騎士追趕。項羽渡過淮河，相隨的騎兵能跟得上他的才一百多人。到達陰陵後，項羽一行人迷了路，就向一個農夫問路，農夫騙他說“往左”。但是項羽等往左走，卻陷進了大沼澤地中。漢軍因此便追上了他們。

項王乃復引兵而東，至東城，乃有二十八騎；漢騎追者數千人。項王自度不得脫，謂其騎曰：“吾起兵至今，八歲矣；身七十餘戰，未嘗敗北，遂霸有天下。然今卒困於此，此天之亡我，非戰之罪也！今日固決死，願為諸君快戰，必潰圍，斬將，刈旗，三勝之，令諸君知天亡我，非戰之罪也。”乃分其騎以為四隊，四鄉。漢軍圍之數重。項王謂其騎曰：“吾為公取彼一將。”令四面騎馳下，期山東為三處。於是項王大呼馳下，漢軍皆披靡，遂斬漢一將。是時，郎中騎楊喜追項王，項王嗔目而叱之，喜人馬俱驚，辟易數里。項王與其騎會為三處，漢軍不知項王所在，乃分軍為三，復圍之。項王乃馳，復斬漢一都尉，殺數十百人；復聚其騎，亡其兩騎耳。乃謂其騎曰：“何如？”騎皆伏曰：“如大王言！”

項羽於是又領兵向東奔走，到達東城，相隨的只有二十八個騎兵了。而這時漢軍騎兵追逐前來的有好幾千人。項羽自己料想是不能脫身了，便對他的騎崐兵們說：“我從起兵到現在，已經八年了，身經七十多次戰鬥，不曾失敗過，這才霸有了天下。但是今天終於被困在這裡，這是上天要滅亡我啊，並不是我用兵有什麼過錯！今天定要一決生死，願為你們痛快地打一仗，一定突破重圍，斬殺敵將、砍倒漢旗，接連三次取勝，讓你們知道是天要亡我，而不是我用兵的過錯。”隨即把他的人馬分為四隊，向四個方向衝殺。但漢軍已將他們重重包圍。項羽便對他的騎兵們說：“看我為你們斬殺他一員將領！”就命令騎士們從四面賓士而下，約定在山的東邊分三處會合。接著項羽便大聲呼喝著策馬飛奔而下，漢軍隨即都潰敗散亂，項羽就斬殺了一員漢將。這時，郎中騎楊喜追擊項羽，項羽瞪著雙眼厲聲呵叱他，楊喜人馬都受到驚嚇，退避了好幾裡地。項羽便與他的騎兵們分三處相會合，漢軍不知道項羽究竟在哪裡，於是分兵三路，重又把他們包圍了起來。項羽隨即賓士衝殺，又斬殺了漢軍的一名都尉，殺掉了漢軍百十來人，重新聚攏了他的騎兵，至此不過僅損失了兩名騎士罷了。項羽就對他的騎兵們說：“怎麼樣啊？”騎兵們都敬服地說：“正像大王您所說的一樣！