雄人物孫仲謀（即孫權），只是現在已無處可尋了。“風流總被、雨打風吹去”，謂孫仲謀英雄事業的風流餘韻，現已無存。“寄奴”，是南朝宋武帝劉裕的小字。劉裕在京口起兵討伐桓玄，平定叛亂。“想當年”三句，頌劉裕率領兵強馬壯的北伐軍，馳騁中原，氣吞胡虜。作者借這些京口當地的歷史人物的英雄業績，隱約地表達自己的抗敵救國的心情。

下片“元嘉草草，封狼居胥”幾句也是用歷史事實。“元嘉”是南朝宋文帝的年號。宋文帝劉義隆是劉裕的兒子。他不能繼承父業，好大喜功，聽信王玄謨的北伐之策，打無準備之仗，結果一敗塗地。封狼居胥是用漢朝霍去病戰勝匈奴，在狼居胥山（今屬內蒙古自治區）舉行祭天大禮的故事。宋文帝聽了王玄謨的大話，對臣下說：“聞王玄謨陳說，使人有封狼居胥意”。辛棄疾用宋文帝“草草”（草率的意思）北伐終於慘敗的歷史事實，來作為對當時伐金須做好充分準備、不能草率從事的深切鑑戒。�