太陽電池生產線，於次年9月投產。由於當時國內沒有市場需求，施正榮將公司定位於海外市場。其後不久，全球太陽能市場開始升溫，2003年，太陽能行業進入一個完全爆發的賣方市場。在能源市場需求的驅動下，產品供不應求。2003年～2004年，尚德三次擴大產能。2005年9月，尚德生產能力達到120兆瓦。

其次，尚德處於價值鏈中利潤最豐厚的位置，又是國內的龍頭企業。太陽能產業鏈中利潤最豐厚的是上游晶體矽加工和矽電池的生產，在中國，尚德執其牛耳。尚德的快速擴張使其很快躍居國內同型別的企業前列。在2005年，尚德的太陽能電池產能已經達到120兆瓦，僅次於夏普、京瓷、BP和德國“Q…cell”等世界光伏巨頭，位居全球第五。

再次，尚德對上市時機的把握比較到位。2005年初《京都議定書》的簽訂，使得全球太陽能股票價格平均上漲了一倍。在這樣一個長期高速增長的行業背景下，境外資本對太陽能行業興趣甚高。2005年下半年以來，隨著油價的高企和國家對建設節約型社會的提倡，新能源題材的股票表現活躍。此時上市，生逢其時。

2006年12月上市的網盛科技（002095）也是趕上了好時候。2003年，在股市低迷的時候，網盛科技就聘請了保薦人開始了上市歷程，從一傢俬營企業改制成股份制企業。由於不缺錢，網盛科技頂住了風險投資基金的誘惑，沒有接受投資。“其實我們不缺錢，再等一年上市我們也無所謂，不過現在能在資本市場比較好的時候上市，我們也很榮幸。”　網盛科技董事長孫德良在上市後如是說。

7、上市“七個一”（4）

總的來說，上市時機的選擇應考慮以下兩個方面：

一是擬上市地股市的狀況。應避免在市場低落和市場剛開始轉向的時期上市。這一段時期的投資者大都比較謹慎，對市場的信心尚未恢復；承銷商則因擔心發行失敗通常會將招股價壓得很低，從而對上市公司不利。相反，在市場比較活躍時，投資者比較樂觀，上市公司容易得到自己理想的收益。從經驗上來看，較好的上市時間的選擇是在股市比較旺盛而且持續了一段時間以後。因為這一時期的招股價被壓低的可能性會減少。在全球經濟一體化日益加深，各國股市相互影響的今天，各國的股市週期基本上是同步的。把握市場週期的目的，就是要做到在股市高企時賣公司（企業上市），在股市低迷時買公司（兼併收購）。在這方面，復星集團把握得比較好。在資本市場最高峰的時候（2007年7月），復星國際（）在香港成功上市，並募集到億元鉅額資金。在金融危機到來之後，在資本市場最蕭條的時候，復星賬上還有100多億現金，哪個公司便宜，想買哪個就買哪個。

二是所在行業的生命週期。一個企業在謀求發行上市時，必須關注企業所處行業的生命週期。當企業所處行業生命週期位於低潮和低谷期時，進行融資活動，就顯得不夠明智，融資效果就要大打折扣。相反，當企業所處行業生命週期位於成長期和高峰期時，適時進行融資活動，可以獲得較高的發行市盈率，滿足企業的融資需求。例如，儀徵化纖所處聚酯行業在1995年　5月達到巔峰，即在聚酯行業生命週期發生逆轉前一個月，公司再次推出　4億新H股的發行計劃，並採用閃電配售方式在4月份配售了4億新H股，一舉獲得成功。公司適時地推出發行計劃，可謂對行業生命週期變化的判斷力達到了極高的藝術境界。

所以說，企業上市，時機很重要。時機不是我們能控制的，但我們要有耐心，等待一個好的上市時機。

但有的時候，實在等不及，只好逆境上市的例子也不少。新浪當年就是這樣。

北京時間2000年4月13日晚10時，新浪（）在納斯達克股票市場正式掛牌交易，程式碼是SINA。新浪上市，業內戲稱“精神可嘉”。這是一種什麼樣的精神呢？這是一種視納斯達克如歸的精神。畢竟新浪不是在一片歌舞昇平中上市的，它是在四面楚歌、八面埋伏中掛的牌。因為當時納斯達克的網路泡沫已經開始破裂。

與中華網1999年上市時超額十多倍認購、招股價20美元、開盤即升至60美元、當天漲幅超過200％的“盛況”相比，新浪招股價定於17美元，開盤只升至22美元，當日報收於20美元上，較發行價僅上漲22％，確實有些讓人失望。截至4月末，在新浪不過十幾天的交易記錄中，最高價僅達29美元多，2000年4月24日甚至一度跌破