一直以來安然身上都籠罩著一層層的金色光環，作為世界最大的能源交易商，公司營運業務覆蓋全球四十個國家和地區，共有僱員兩萬多人，資產額高達六百二十億美元。公司掌控著美國百分之二十的電能和天然氣交易，業務包括能源批發與零售、寬頻、能源運輸以及金融交易。

在去年，財富雜誌美國五百強評選中位列第七，連續六年被該雜誌評為美國最具創新精神的公司。安然股票是所有的證券評級機構都強力推薦的績優股，股價高達七十多美元，並且仍然呈上升之勢，成為眾多投資者的追捧物件，並且由於和小布什政府密切的關係，使得公司的發展更加平步青雲。

然而在二季度安然公司公佈財務報告引起了投資者、媒體和管理層的廣泛關注。

因為在連續二十一個月盈餘增長的安然公司突然宣佈第二季度虧損達到六億美元，正是這份報告揭開了安然事件的序幕。

在政府監管部門、媒體和市場的強大壓力下，安然向美國證監會遞交檔案承認存在財務舞弊，從一九九七年到今年間，共虛報利潤五億多美元，並且未將鉅額債務入帳。

安然公司財務舞弊事件暴露後，遭到了媒體的猛烈抨擊，其股票遭到投資者的拋售，股價一路下跌，市值由峰值時的八百多億美元跌至不到兩億美元。

安然公司的欺詐事件的揭露在美國朝野引起極大的震動，案件涉及一大批政府要員和國會議員，還將使教師、消防員和部分政府僱員的退休基金損失十億美元以上，而更可怕的是安然事件從根本上動搖了美國投資者信念。

華爾街股市一再下跌，不斷創造股市新低，投資者在美國股市投資資產縮水了兩萬五千億美元，相當於美國當年GDP的四分之一。

美國股市的下滑也影響了全球股市，歐洲各大股市及東京、香港、新加坡、澳大利亞等股市也大幅下跌，美元持續貶值，債市也動盪不安，黃金價格則一路上揚。

安然事件還引起一系列企業倒閉的連鎖反應，IBM、施樂等大企業也傳出存在財務違規行為，同時美國企業還引發了一系列破產風暴，美國第二大零售商凱馬特公司、美國環球電訊公司、美國第六大有線電視公司相繼宣佈破產保護，而美國第二大長途電話公司，世界通訊公司更是以一千零七十億美元的資產超越安然，創造了美國最新的破產案記錄。

這一系列的破產案使美國金融市場進一步遭到打擊，就是這麼一個被所有商學院的MBA課程當做經典教學案例的商業巨*在短短三個月間就土崩瓦解，那麼究竟是什麼因素使安然公司倒閉的呢？安然事件又為什麼在美國社會產生如此大的震動呢？

安然事件其實就是一起關係到美國政治與經濟、政府高層和企業高官的巨大商業醜聞，其中最主要的問題就是公司的財務舞弊行為。

上市公司有幾種財務舞弊方式，最普遍的就是透過關聯企業、分公司隱瞞債務，在美國你只要擁有一個公司不超過百分之五十的股份，即使你是實際的控股股東，你也不需要把該公司的債務記到自己的公司名下，從九十年代中期以後，安然透過資本重組，建立了複雜的公司體系，其各類子公司和合夥公司數量超過三千多個，形成一個典型的金字塔式的關聯企業集團。

安然公司就是強迫這些處於金字塔下層的關聯企業借債用於頂層資金儲備，這些負債在總公司財務報表上根本反映不出來，而其利潤卻能反映到總公司的財務報表中，這樣就使公司在帳面上看回報不斷增多。

而且由於美國法律規定不同的組織形式的企業負擔不同的稅收，一般的獨資公司、合夥企業、有限責任公司只由其股東繳納個人所得稅，而不必交企業所得稅，安然公司就是利用這一點將控股公司改為有限責任公司的形式，逃避了高額的稅收。

除此之外，安然還利用自我交易進行舞弊，將出賣資產的收入作為業務收入，虛構利潤，而出賣資產多在關聯企業中進行，價格明顯高於市場正常價格。

例如今年二季度安然的一個關聯公司以一點二億美元從安然的另一個關聯公司買了一個工廠，這個交易在華爾街和投資界引起了很大的爭議，因為這個工廠兩年前就沒有人要了，居然還以這麼高的價格賣給另外一家公司，可就是這個交易使得安然公司每股利潤劇增，引起的市場跟蹤大大的增加。

安然公司為了增加股民的投資量，還不斷製造概念，使投資者相信公司已經進入高增長、高利潤的領域，而且將可能給公司帶來的未來期間收益記入本期收益，但未披露