業，2007年投資礦業。如今，隨著這些行業進入新一輪上升期，復星的投資收益格外搶眼。

如果說復星早期的成功帶有一些偶然因素，那麼2004年以來邁過外界質疑和宏觀調控兩道關卡，進而透過上市獲得資本市場認可，顯然不是隨隨便便就能做到的。

在復星2008年度大會上，郭廣昌首次提煉出了“鍛造三大價值鏈”的復星模式，就是以認同復星文化的企業家、團隊為核心，以持續融資、持續發現投資機會、持續最佳化管理為圓周的正迴圈營運模式。

三大價值鏈的正迴圈造就了復星的初步成功，佈局未來時，郭廣昌決意將復星模式堅持到底。復星面向未來的戰略，是要以成為中國特色、復星特點、國際一流的綜合類公司為中長期目標。

第64節：劫後重生：整合出擊（16）

與三個價值鏈相對應的是三個企業家團隊，一是融資的專業團隊，二是投資的專業團隊，三是持續管理、運營的專業團隊。人才缺乏的問題已經開始顯現，郭廣昌給自己確定的2008年首要任務，就是多花一些時間進行人才的培養和引進。

這個瘦削的東陽儒商娓娓道來，當公司有了資金、框架和戰略，最重要的就是人的問題。

探底出擊：德邦證券舊山河

傷害人們的東西只有三樣：煩惱、爭吵、空錢包，其中空錢包害人最甚。對於生意來說，賠錢是不道德的。而對於商人而言，貧窮是對其商業智慧的侮辱。作為一名出色的商人，郭廣昌卻總是不憚以“商”自居。直到出擊德邦證券，投資金融領域之後，人們才更真切地領略到無所不通的商業智慧的魅力。

德邦證券成立於2003年，是一家規範的全國性綜合證券公司，也是中國淨資本最大的民營證券公司，在郭廣昌接手之前已經連續5年贏利。

然而，證券市場中頻頻暴露的一些問題讓民營資本入主金融領域飽受爭議。德邦證券是目前復星在金融領域的試金石，郭廣昌投資金融的目標是和世界上最好的證券公司進行合作，從而降低經營風險，穩步獲得收益。而2007年復星也正式提出了公司的發展脈絡——“專業的多元化產業集團”。

截至今日，復星集團直接持有德邦證券20％的股權。郭廣昌打算先實現德邦證券上市，然後將著手增持股權。同時，德邦證券將為復星集團及其子公司、合作伙伴提供金融後臺服務，而在直接投資方面德邦證券將重點實施與復星的“同心同力”策略。郭廣昌對德邦投資銀行業務的目標是世界投資銀行前20強；並推動德邦增資、上市以及收購證券基金管理公司，快速發展證券業務。

無論是地產還是鋼鐵業，復星都選擇在產業低谷時進入。現在證券業較為低迷，是投資的最好時機。復星系中的新兵豫園商城和復星產業投資兩家聯手重拳出擊證券業，一舉投入現金6億元，來勢迅猛，勢不可當。

郭廣昌選擇在低谷時進入一個新產業，都是從長遠來看的。他始終信奉看得遠是生命力長青的唯一保障。從較長的時期看，目前的國內證券業才剛剛起步，它的成長性遠遠超過商業銀行等其他金融投資形態。而看到這點的商人不止郭廣昌一個，這也導致了證券業在低谷時仍然競爭激烈，但其市場基數很大，而且發展迅速。

最危險的地方是最安全的地方，而最不好的時候往往也是最好的時候。低谷時進入所需承擔的風險是選錯行業，如果行業選對，那麼低成本得到的就是相對於高風險的高回報。

一大批金融創新形態會在未來不斷出現，能給證券商帶來很多機會。目前的企業重組仍然以地方政府為主導，隨著市場化的深入，重組會向市場重組的方向轉型，到時候證券公司會在重組中處於一個重要的地位。此外，財會顧問、諮詢中的絕大部分也需要以證券商為依託。

第65節：劫後重生：整合出擊（17）

復星目前正與排名世界前十的幾家證券公司進行接觸，德邦證券的外資合作物件及合作方式將取決於談判的具體進展。這是從長遠利益考慮的戰略性進入，資本方看重的是其長期發展趨勢。

低谷並不意味著虧損，證券業的利潤其實還算比較高的，儘管這兩年已很下降很多。暴利時代的結束意味著穩健增長時期的到來。因此，儘管現在市場低迷，仍然有一些上市公司特別是民營企業想趁機進入。

很多人都在說現在證券公司舉步維艱，其實證券商都虧在資產委託環節和二級市場投資方面。至於不少營業部也在喊虧損，那是因為其整個商