東狩，鑾架不還；煬帝南巡，龍舟不返。蜀都強盛，雄視鄰邦，邊庭無烽火之虞，境內有腹心之疾，百姓失業，盜賊公行。昔李勢屈於桓溫，劉禪降於鄧艾，山河險固，不足憑恃！”

這篇諫錶王衍沒有看到，為文臣韓昭截留。這位佞臣手拿諫表，對蒲禹卿惡狠狠地威脅道：“我先把你這篇表章留著，等主上巡境之後回成都，肯定會派遣獄吏依據你的奏章逐字逐字地來審你！”韓昭一個詞客，當時竟然官居禮部尚書、文思殿大學士、成都尹的要職。

925年冬，王衍引數萬大軍從成都出發，天氣不錯，心情不錯，大隊人馬浩浩蕩蕩向秦州而去。一行人馬行至漢州，軍使報告說後唐大軍正逼近蜀境。王衍見報，認為是大臣們用敵兵壓境的情報嚇唬自己，阻止自己巡幸遊玩，很不以為然，哈哈大笑說：“我正好要耀武揚威，就讓唐軍來吧！”一路之上，他與眾文臣詞客飲酒賦詩不輟，殊不為意。

在王衍歡宴觀光的時節，蜀國威武城已被攻克，城中數十萬斛糧食也為倍道而來的後唐軍所得。以戰養戰，很快就迫使蜀國大將王承捷等人獻數州投降。王衍行至利州，有奔逃的威武城敗兵來告，才知後唐兵真的已經入蜀境。

王衍這才慌神，忙派王建從前的義子王宗勳等三人為招討使，以三萬兵逆戰。蜀軍士兵長年跋涉在外，親見王衍的御林親軍龍武軍錦衣玉食，臨戰之時，見到皇帝反派自身這些平素待遇低下計程車兵禦敵，心中甚是不平，紛紛叫罵：“怎麼不派龍武軍去，我們又凍又餓，哪裡能打仗！”而且，平素這些軍士扈駕，總見王衍與一幫窮酸文臣在那裡“叉手搖頭”吟詩作賦，心中可氣又好笑，這時節也趁機出口冤氣：“敵兵攻來，讓那些叉手搖頭的人去打仗嗎。”

軍心如此，後果不難想也。王宗勳等三招討一戰便敗，唐軍斬首五千，又得蜀國數州土地。蜀軍守將宋光葆、王承肇、王宗威、王承嶽等多人獻城投降，“其餘城鎮皆望風款附。”　王衍聞訊大驚，又下令王建另一個義子王宗弼斬殺禦敵不利的王宗勳等三個招討使，哪知王宗弼早已暗中與唐軍有往來，把王衍密旨給王宗勳等人觀瞧，一起決意“賣掉”王衍，投奔後唐以取新富貴。

925年11月，王衍回到成都。百官和後宮嬪妃迎駕於郊外，王衍竟還有心思“入妃嬪中作回鶻隊入宮”，敗亡之際，仍不忘大擺排場曳隊妖嬈。歇息幾天後，在文明殿裡見群臣，泣下沾襟，蜀國君臣大眼瞪小眼，“竟無一言以救國難”。

王衍回到後宮，一籌莫展，看著周邊那些穿著道服，頭戴蓮花冠。施紅胭脂的宮人，還有心做《醉妝詞》一首：“這邊走，那邊走，只是尋花柳。那邊走，這邊走，莫厭金盃酒。”幾杯酒落肚，隱約聽到成都城外的軍旅嘈雜之聲，憂懼之情湧上心頭，又口吟周宣帝所作歌詩：“自知身命促，把燭夜行遊”，命宮女們連臂舞蹈而歌，以遣漫漫長愁。

王宗弼帶著數萬蜀軍自綿谷馳歸。王衍以為這位義兄是回來“勤王”，和太后一起親自前往營勞師。不料，王宗弼早已和唐軍有約在先，嚴兵自衛，見到蜀主及太后“驕慢無復臣理”，端坐於上，愛搭不理。

接著，王宗弼劫遷王衍和蜀太后以及後宮諸王於西宮偏殿，收繳印綬，又派親兵把內府的金帛財寶統統運回到自己家中。王宗弼的兒子王承涓“杖劍入宮”，四面觀瞧，把王衍數位貌美的寵姬悉數取回自己府中享用。不得已，王衍在王宗弼逼迫下讓大臣李昊寫降表，親自抄錄乞降，呈進給統率唐兵而來的李繼岌和郭崇韜。

925年丙辰，王衍“白衣、銜璧、牽羊、草繩縈首，百官衰祬、徒跣、輿梓、號哭俟命”，依例做足了國主投降的“儀式”。“（李）繼岌受璧，（郭）崇韜解縛，焚梓，承製釋罪。（王衍）君臣北向拜謝。”後唐軍隊自出師到平蜀成功，總共七十天，共得蜀國十節度、六十州、二百四十九縣、三萬兵丁，此外鎧仗、錢糧、金帛無數。至此，蜀國亡，共歷二主，共三十五年。

後唐莊宗李存勖先是親賜詔書給王衍，讓他舉族到洛陽安置，並信誓旦旦地說：“（到洛陽來）必定列土而封，三辰在上，一言不欺！”

“（王）衍捧詔忻然就道。”同行的還有王氏宗族及“宰相”王鍇等高官貴族，一共數千人，在唐兵押送下東歸洛陽。一行俘虜之徒走到劍閣，王衍竟也還有心思在被押送途中歎賞山川之美，牽勾起一片詩興，吟道：“不緣朝闕去，來此結茅廬”。此時，身邊再也無人應和“激賞”，蜀中隨行人士惟默默而已，倒是王衍作詩訊息傳出後，“時人笑之”，認定是北齊末帝高